财务数据和关键指标变化 - 第三季度GAAP净收益为2.9百万美元,每股0.33美元 [21] - 第三季度CECL准备金增加2百万美元,每股0.23美元,主要由于一般准备金增加 [21][22] - 截至9月30日,贷款组合的信用损失准备总额为27.6百万美元,占贷款余额的1.43% [23][24] - 第三季度每股经济收益(EAD)为0.73美元,较第二季度的0.60美元有所提高 [25] - 9月30日每股GAAP账面价值为25.07美元,较6月30日的24.50美元有所增加 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度贷款偿还53.4百万美元,新增贷款8.1百万美元,贷款组合净减少45.3百万美元 [14] - 浮动利率贷款组合的加权平均息差为3.91% [14] - 9月30日,评级为4或5的贷款占组合余额的8.4%,较6月30日有所增加 [15][16] - 加权平均风险评级从6月30日的2.4上升至9月30日的2.6 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司预计2023年底将维持20-23亿美元的商业房地产投资组合 [14] - 公司正在积极管理一些房地产投资,预计未来将实现收益,并将收益再投资于贷款组合 [17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司选择本季度不进行新的投资,专注于现有组合的管理和优化 [13] - 公司更新了财报演示文稿,增加了更多财务亮点和CECL、风险评级的披露,以更有效地传达公司的财务状况 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对投资组合的质量和公司的财务状况表示满意,并对未来的新增贷款和资本增值前景持乐观态度 [18] - 公司预计2023年GAAP每股收益在0.25-0.55美元之间,主要取决于年末CECL准备金的规模 [31] - 公司预计2023年第四季度每股经济收益(EAD)在0.50-0.60美元之间,全年在2.35-2.45美元之间,相当于9%-10%的账面价值股息率 [31] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Chris Muller 提问 - 公司是否考虑在2024年发行新的CLO [46][47] - 公司现有CLO的剩余再投资期限 [47] Andrew Fentress 回答 - FL1的再投资期已于第二季度结束,FL2的再投资期将于本季度结束 [47] - 公司正在根据资产自然摊还情况增加仓储贷款,预计在2024年底或更早发行新的CLO,以保持ROE中性 [48][49] 问题2 Chris Muller 提问 - 公司是否会考虑收购一些受困的商业房地产资产,以利用税收亏损结转 [50] Andrew Fentress 回答 - 公司之前收购的房地产资产就是为了利用税收亏损结转,现在这些资产将陆续变现,收益将用于增加贷款组合,目标ROE在中高teens [51][52] 问题3 Unidentified Analyst 提问 - 公司何时可能开始支付股息 [56] Andrew Fentress 回答 - 公司目前优先通过增加账面价值的方式回报股东,待适当时候再考虑支付现金股息 [57]