财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为1.2亿美元,超出了指导范围的高端,同比增长16% [3][5] - GMV为24亿美元,同比持平,单位销量增长8%抵消了单位GMV下降8% [3][4] - 调整后EBITDA亏损600万美元,超出了指导范围,EBITDA利润率同比提升约1200个基点 [5][6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 拍卖和保证业务收入占总收入的57%,同比增长17% [6] - 市场服务收入占总收入的36%,同比增长17%,主要得益于ACV运输和ACV资本的强劲表现 [6] - SaaS和数据服务产品占总收入的7%,同比增长2% [6] - ACV运输实现了中高单位数的收入利润率,提前3年达到2026年的目标 [9] - ACV资本贷款量同比增长超过85%,贷款占比超过10% [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 新车SAAR同比增长8%,但仍低于疫情前水平约12% [7] - 二手车零售销量环比增长,但同比下降中个位数,新车加二手车零售销量同比小幅增长 [7] - 批发市场容量仍低于正常水平,但第一季度环比有所改善 [8] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续执行关键增长举措,在市场份额下降的情况下仍实现8%的单位销量同比增长,市场份额同比增长约19% [8] - 公司正在拓展私有市场、消费者采购等工具,以吸引更多大型经销商 [12] - 公司正在测试不同的拍卖格式,如从20分钟延长到2小时,以提高高价车型的成交率 [12][13] - 公司正在投资提升检测准确性和效率的技术,如Apex、Copilot和ArbGuard,以降低运营成本 [13] - 公司有望在2026年实现13亿美元收入和3.25亿美元调整后EBITDA,EBITDA利润率达25% [21][7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计未来一年新车供给仍将受限,但将逐步改善 [6] - 公司预计全年批发价格贬值将趋于温和,成交率将逐步恢复正常水平 [6] - 公司对实现2026年财务目标充满信心,主要基于以下因素:经销商渗透率和份额持续提升、向相邻市场如商业批发的扩张机会、技术平台带来的持久增长和运营效率、收入利润率持续改善以及在增长和投资之间的平衡 [7] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Daniel Imbro 提问 新增经销商和现有经销商的业务量增长分别占新增销量的多大比重 [13][14] George Chamoun 回答 新增经销商和现有经销商的业务量增长都是销量增长的重要驱动因素,公司正在持续拓展新客户和增加现有客户的业务量 [13] 问题2 John Colantuoni 提问 公司对成交率的预期是否为回到2019年的正常水平 [23][24] George Chamoun 回答 公司预计成交率将从第一季度的高位逐步回归正常水平,但具体水平还需观察市场变化 [23] Bill Zerella 回答 第二季度公司仍预计成交率较好,但下半年会受新车供给改善的影响而有所变化 [24] 问题3 Rajat Gupta 提问 公司调整后EBITDA指引较之前有所下调的原因 [31][32][33] Bill Zerella 回答 公司将第一季度超预期的部分基本全部传递给全年指引,只增加了3百万美元的EBITDA指引,主要是给自己留出一些投资空间 [31][32]