财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度调整后营业利润为5.25亿美元,调整后每股收益为2.85美元,超出公司预期 [12] - 公司预计2023年全年调整后营业利润将达到16.5亿美元至17.25亿美元,调整后每股收益将达到7.8美元至8.3美元,上调了之前的指引 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司患者人数在第三季度保持稳定,预计2023年底将比2022年底增加1500至2000人 [13] - 患者护理成本在第三季度继续下降,主要得益于转用Mircera治疗贫血 [14][35] - 公司的IKC(整合肾脏护理)业务在第三季度表现强劲,超出公司预期,全年预计亏损约1.1亿美元,略好于之前指引 [15][37] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司国际业务为超过40,000名患者提供服务,在过去5年中,公司已经开发出一套通用的协议,将肾脏护理经验与各国当地实践相结合,从而在所有国际市场中实现了持续和显著的临床结果改善 [9][10][11] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司对GLP-1类药物的影响进行了深入分析,认为即使这些药物在CKD患者中广泛使用,也不会对公司未来10年的营业利润增长目标产生重大影响 [17][18][19][20][21][22][23][24][25][26] - 公司将继续投资于未来增长,同时谨慎管理护理成本模式,预计2024年营业利润增长将在3%-7%的长期目标范围内 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司CEO表示,公司在今年初就在许多关键运营重点上取得了早于预期的进展,这种势头一直延续到第三季度 [8] - 公司CFO表示,公司将继续采取资本效率的增长策略,维持3-3.5倍EBITDA的低杠杆比率,并将恢复股票回购计划 [42][43] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Pito Chickering 提问 询问公司如何控制患者护理成本,以及未来成本压力的应对措施 [49][50][51][52] Javier Rodriguez 回答 公司通过减少合同工、转用Mircera治疗贫血等措施来控制成本,未来将继续寻找机会降低成本以抵消工资上涨压力 [50][51][52] 问题2 Pito Chickering 提问 询问公司对GLP-1类药物影响的模型假设 [53][54] Javier Rodriguez 和 Jeffrey Giullian 回答 公司假设GLP-1类药物在CKD患者中的使用率为30%,对CKD进展的延缓效果为25%,并分析了对商业保险比例和总体肾脏病发展的影响 [58][59][60][61][62][63][64][65][66][67][69][70][71] 问题3 Kevin Fischbeck 提问 询问公司是否会加快股票回购力度,以及IKC业务的表现和前景 [90][91][92][93][94][95][96][97][98][106][107][108] Joel Ackerman 回答 公司将根据内在价值和市场价格的差异来决定回购力度,IKC业务表现略好于预期但存在季节性波动,公司维持之前的长期目标 [91][92][106][107][108]