会议要点 1、策略观点 中央经济工作会议对市场的影响：会议积极，驱动市场带来新行情，消费股有主题性机会， 市场消费被当作主题认知，债市收益率走低，中小市值活跃，符合预期。 会议表述更加积极：强调统筹提升质量和做大总量的关系，明确要做大总量；表明当前外部 环境变化带来不利影响加深，要正视困难；货币政策进一步宽松，表述更有突破；可能与中 美沟通相关。 财政政策及消费刺激：提高赤字率，增加超长期特别国债，增加地方政府专项债的使用，赤 字率会上调且可能给出区间，特别国债规模可能在今年基础上翻倍；大的财政政策支出方向 以防风险为主，消费刺激方面，两性规模可能扩大，但大规模补贴难度较大。 科技产业安全重点方向：会议强调开展人工智能加行动，加强国家战略科技建设，推荐关注 如 AR、AI 和无人驾驶等应用；建议关注既属政策重点支持，又相对位置较低或估值匹配度 更高的方向，如建筑、银行、红利、军工、粮食安全等板块。 市场风格及整体方向：科技是中期方向，但考虑当前位置和部分短期收益率兑现要求，目前 到 12 月底，红利、国央企方向可能更好；春节前、两会前整体大方向依然向上，但需考虑 市场筹码结构、涨幅和估值水平，DPP 等符合国 ...