200bp的鏖战——海通固收每周谈
海通证券·2024-12-09 09:29

行业或公司 无 核心观点和论据 1. 低利率环境:十年期国债收益率接近突破2%,未来可能横盘或下降至1%甚至0%,对固收投资者不利。[1] 2. 海外投资策略:在低利率环境下,海外投资者采取出海策略,购买海外资产进行套息交易。[2] 3. 权益投资压力:权益资产波动大,对财报和考核造成压力,直接大量上权益不现实。[3] 4. 信用债市场:年末结构性行情强,信用债收益率下行,高息资产挖掘难度加大。[7] 5. 化债计划:化债计划安排至2028年,三年以内承投债安全性较高。[9] 6. 产业债:产业债票息空间相对较小,关注化债链条上下游行业修复机会。[10] 7. 转债市场:明年转债供给可能减少,但需求端仍强劲。[11] 8. 转债剩余期限:转债剩余期限逐渐缩短,对市场产生一定影响。[14] 其他重要内容 1. 瑞士投资:瑞士票息较高,具有投资价值。[3] 2. 戳券策略:在低利率环境下,戳券策略的重要性上升。[4] 3. 政策预期:对政策预期中性,关注资金流向和专项债发行。[6] 4. 信用债修复:关注信用债修复协率变化。[8] 5. 私募债永续债:关注私募债永续债和高等级主体配置机会。[10] 6. 双D策略:关注双D策略的筛选方法,控制剩余期限和划手率。[15]