行业或公司 * 公司：麦凯龙 * 行业：家居、家电零售 核心观点和论据 1. 消费补贴政策效果显著：11月份消费补贴订单额达到23亿元，环比增长30%，同比增长25%[3][4]。 2. 政策展望：预计明年政策将继续加大范围和额度，对公司业绩有利[9]。 3. 经销商信心恢复：经销商信心明显恢复，有助于维持消费情况[9]。 4. 品类结构变化：家电品类占比提升，预计达到20%-25%[10]。 5. 家居品类放开：家居品类补贴逐渐放开，预计参与度可达50%左右[17][18]。 6. 需求分类：家电需求可能被提前释放，家居需求增长有限[21]。 7. 收入和利润展望：预计租金收入和利润表将得到改善[24][25]。 其他重要内容 1. 调研情况：公司组织了十几场调研，覆盖上海、成都、杭州、合肥、湖北等地[2]。 2. 政策执行力度：不同地区政策执行力度不同，如上海、贵州、四川等地执行力度较大[6][15]。 3. 经销商回款情况：大部分省份回款速度较快，如广州两周左右，上海两个月左右[9]。 4. 家居品牌参与度：家居品牌参与度不同，部分地区可达50%左右[18]。 5. 龙头品牌反应积极：龙头品牌反应积极，更早享受红利[19]。 6. 价格体系变化：经销商价格体系可能有所调整，但整体价格较低[27]。