一、公司及业务介绍 * 公司背景：畅鲸通是一家专注于为中国小微企业提供财税和商业云服务的公司，拥有独立港股上市公司身份。[2] * 业务模式：公司主要通过提供数字财税和数字商业服务，帮助小微企业实现信息化管理。[2] * 目标客户：公司主要服务于拥有专业会计的小微企业，其中经营规模较大、年收入在五百万至三亿人民币之间的企业，对信息化需求较高。[4] * 销售渠道：公司拥有完善的全国分销网络，包括渠道销售、直营销售和与B端客户流量入口的生态平台合作。[6] * 转型历程：公司从2021年开始由传统的软件包模式转型为SaaS订阅模式，经历了亏损后，盈利状况逐渐改善。[8] 二、业绩及财务状况 * 收入增长：2024年前三季度，公司总收入6.7亿元，同比增长24%。订阅业务占比超过70%，成为收入增长的主要动力。[9] * 盈利能力：毛利率71%，同比增幅36%，达到4.8亿元。净亏损1000万左右，已实现盈亏平衡。[10] * 用户规模：目前在手用户产生的ARR突破7亿美元，同比增长53.6%。新增付费用户数10.7万，同比增长25%。[10] * 费用控制：研发费用、销售费用等三项费用占比从20年下降至79%，有效控制了成本。[10] 三、市场竞争及未来展望 * 市场竞争格局：目前市场竞争格局较为分散，但随着经济形势变化，竞争格局有望集中度提升。[21] * 未来增长目标：未来三年，公司收入复合增长率不低于20%，订阅收入复合增长率不低于25%。[13] * AI布局：公司积极布局AI技术，应用于产品开发、客户服务、研发等多个方面，以提高效率、降低成本、创造收入。[13-15] 四、其他重要信息 * 获客成本：平均获客成本约为1900元，LTV/CAC比率为4-5。[19] * 渠道销售占比：渠道销售占比65%，直营销售占比10%，未来直营销售占比有望提升至20-30%。[24] * 全流通进展：公司全流通流程顺利，预计不久将发布公告。[36]