一、涉及行业 科技行业[1] 二、核心观点及论据 （一）科技主线 1. 半导体 - 是科技主线之一，以前中美贸易战受卡脖子影响，现在自主创新是其发展主线。半导体板块是国家重点基础设施建设、重点经济生产投入的重点方向，有大基金重点投资。之前有一波行情，券商、金融IT涨后半导体也涨得较快，不过整体的普涨阶段已过，未来市场资金会寻找新的热点题材，如DPU芯片等[14][15]。 2. 人形机器人 - 是科技主线之一，政策支持明确且商业化落地快、能快速发展规模化。很多造车新势力纷纷介入，如华为也在做机器人并申请专利，小鹏等公司也在开发。人形机器人市场发展速度非常快，可能一两年内就会走入百姓家，其赛道内的板块标的轮流波动但市场一直保持活跃度[3]。 3. 低空经济 - 是科技主线之一，从去年被国家作为发展产业后，各省发展较快，现在已进入快速落实阶段，如深圳规划了1200多个停机坪，很多地方招商力度大，无人机飞行汽车已经出现[4][5]。 （二）通信板块 1. 通信的重要性 - 是人工智能、无人驾驶、低空经济、手机等发展的根基，如无人驾驶中自动刹车等功能需要快速的通信传输，5G已不能满足低功经济、智能驾驶阶段的需求，需要5.5G[7][8][9]。 2. 5.5G相关情况 - 5.5G比5G速度快10倍左右，其快速发展会带动天线、滤波器、功率放大器、PCB板等关键环节的增量需求，这些细分赛道的板块和龙头公司会获得大发展，是未来一两年内手机人工智能化、汽车自动驾驶、低空经济发展中通信技术建设最需要的，也是市场炒作方向和资金汇聚方向[10][11][12]。 （三）半导体新热点 - DPU芯片 1. DPU芯片的意义 - DPU芯片是首颗全调度以太网芯片（中国移动、华为、中兴等企业共同发布的智算灼光DPU），是一种新型可编程处理器，为高带宽低延迟、密度密集的计算场景提供计算引擎，核心是数据中心[17][18]。 2. DPU芯片的市场前景 - 随着自动驾驶、低空经济等应用场景的发展，对处理高带宽低延迟数据的需求增大，DPU需求也增大，未来全球可能是蓝海，现在市场已经开始炒作DPU赛道[22][23][24][28]。 （四）汽车板块 1. 老牌合资汽车厂商 - 一些老牌合资汽车厂商传统燃油车型受新势力冲击，以前日子难过，但最近如上海的一些老牌车厂有涨幅，主要是朝着未来改革方向发展，有国企改革概念[29][30]。 2. 固态电池与汽车 - 固态电池发展速度比之前预期快，华为、比亚迪、宁德等都在布局，奇瑞已经在广州车展发布的新车上装上固态电池且有合作生产线。固态电池成本会随着量产规模化而下降，在低空经济中的飞行器上有很大应用场景，因为其能量密度大，能提供较强航力，各厂商都在布局，年底科技股演绎方向要重视固态电池[65][66][67]。 （五）光伏设备 - 光伏板块已经处于底部，之前光伏协会规定了最低报价，国内卷不动可以到国外卷，只要有催化剂就会在市场上涨，目前有一定涨幅[31][32]。 （六）可控核聚变 - 合肥在可控核聚变方面发展较快，可控核聚变一旦突破将成为终极能源，虽然现在还未实现，但作为未来新能源发展方向，市场会炒作，其相关题材涨幅居前，量子芯片在合肥也发展迅速，量子相关标的在二级市场表现出色，这两个是未来科技主线，量子赛道值得长期关注[33][34][35]。 （七）教育板块 - 教育板块中与AI结合且在AI教学方面投入多的上市公司在市场上表现较好，AI在教育中有很好的应用场景，如乡村教学、教学演示等，教育传媒是AI最容易落地商业化的赛道[37]。 （八）卫星互联网 1. 发展情况 - 卫星互联网是科技股演绎方向，会反复被炒作，中国版星链发展速度加快，如民间很多公司也在加快发射卫星，其发展呈现爆发式增长，受特斯拉星链计划影响，我国要加快低轨卫星布局[40][41]。 2. 应用场景及产业链受益情况 - 应用场景包括为低空经济中的飞行汽车、无人驾驶出租提供信号导航支持等，还可用于航天救援、手机通信等。产业链中如做高增益天线、火箭配套、测试终端、提供火箭发射服务的公司会受益，2026年可能在巴西开展业务，这意味着中国版星链可能大规模建设差不多了，未来几个月到一年这个赛道是爆发式增长，相关上市公司和龙头公司值得重点关注[42][43][44][45][46]。 （九）大数据 1. 大数据的重要性 - 大数据相当于现代经济中的原油，是宝贵资源，各个地方重视发展，甚至成立专门政府部门管理，通过加工处理能创造新生产力[51][52]。 2. 数据出海题材 - 网信办发布全球数据跨境流动合作协议，未来大数据的国际合作交换会增多，数据出海可能成为科技股炒作方向，从去年出海题材相关板块（如家具、机械、电力设备等）的表现来看，出海做的好的龙头公司涨幅较好，现在要挖掘数据出海方面做的好的公司，目前一些做数据处理的公司在盘面上表现活跃，未来在出海方面做的好的公司在二级市场可能表现活跃[53][54][55][56]。 （十）游戏板块 - 游戏板块到年底一般会比较活跃，因为年底是传媒游戏影视传统的活跃时间窗口，且十月份网游审批信息较多[59]。 （十一）ETF策略 - ETF有跟踪指数、不用担心踩雷、场内ETF可随时买卖、跨境ETF交易方便、没有主动基金那么复杂的仓位等优势。提出一种ETF操作策略，即选择不同市场（如A股、美国、香港、大宗商品等）的ETF，按照处于牛市、去弱留强、全球配置的原则进行操作，如哪个弱就去掉，把资金加到涨的上面，克服人性弱点，过去一两年这种策略收益不错[60][61][62][63][64]。 三、其他重要内容 1. 直播间互动相关 - 直播间的小伙伴可以关注直播间、点赞，如果有问题可以在留言区提问，想更多了解首席投顾丁蒙老师可以点击企业微信影片或者在国研点进APP里关注丁老师[6]。 2. 不能提及个股 - 在分析板块和赛道时，不能提及个股，但是可以通过分析方向让大家自己去挖掘相关标的[25][38]。