一、涉及行业 正丙醇行业[1][2][3][4] 二、核心观点及论据 （一）核心观点 正丙醇价格有望持续上涨[1][2] （二）论据 1. 供给端 - 鲁西化工乙烯产能12万吨/年MTO装置11月18日计划停车，乙烯停止外售，暂不报价，11月14日该装置运行正常但库存低位，以供自身下游丙酸、丙醇生产为主[1][2][4] - 正丙醇厂家仅4家，近年来几乎无新增产能，巨化股份、南京荣欣均不对外报价[4] 2. 需求端 - 占正丙醇需求65%的醋酸正丙酯今年新投产15万吨，单耗0.618，对应正丙醇需求9.27万吨，新产能投产试车/备料均带动需求增长[3] - 2024年9月，正丙醇表观消费量2.46万吨，同比增长74%[4] 3. 价格走势 - 自9月以来慢涨，10月加速，11月开始跳涨，若供需错配进一步升级，价格有望持续上涨[4] 三、其他重要内容 鲁西化工有8万吨/年正丙醇产能，其12万吨/年MTO装置为正丙醇生产提供关键原材料乙烯[4]