财务数据和关键指标变化 - 2024年九个月，总收入增长17%，达到133亿巴西雷亚尔，息税前利润增长25%，达到37亿巴西雷亚尔，净收入达到33亿巴西雷亚尔，增长17%，本季度达到历史最高的近12亿巴西雷亚尔，利润率为27.5%[2] - 本季度净资产收益率为28.4%，同比增长258个基点，每股收益为2.18巴西雷亚尔，创历史新高，自首次公开募股以来，每股收益增长了近4倍，达到过去12个月的7.93巴西雷亚尔[3][4] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 本季度净新增资金310亿巴西雷亚尔，同比增长124%，其中250亿巴西雷亚尔来自零售，零售净新增资金约200亿巴西雷亚尔是当前情况下的良好水平[8][9] - 零售收入在2024年九个月为34.94亿巴西雷亚尔，增长15%，同比增长10%，其中固定收益在2024年九个月增长56%，同比增长31%[36] - 信用卡收入同比增长12%，在2024年第三季度达到120亿巴西雷亚尔的交易总额，市场份额约为29%，人寿保险保费同比增长46%，达到本季度的3.62亿巴西雷亚尔，渗透率约为2%，退休计划客户资产同比增长15%，达到780亿巴西雷亚尔，市场份额为5%，零售信贷收入同比增长51%，达到本季度的7500万巴西雷尔，其他产品（如外汇、全球投资、数字账户和财团）收入同比增长92%，达到本季度的2.01亿巴西雷亚尔[16][17][19][20][21] 批发业务 - 在投资银行排名和排行榜中不断提升，在房地产投资信托基金发行和农业应收账款证书方面排名第一，在房地产应收账款证书方面排名第二，2024年第三季度在债务资本市场达到86亿巴西雷亚尔的交易量，在二级交易中市场份额超过50%，机构业务方面是独立基金经理分销的市场领导者，在股票交易量方面是第四大参与者，企业证券达到230亿巴西雷亚尔，同比增长79%，衍生品业务本季度排名第四，较两年前的第10名有所提升，在利率掉期方面排名第一，外汇业务从四年前的第4名提升到第15名，批发业务在过去12个月实现了36%的收入增长[24][25][26][27][28][29] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是成为投资领域的领导者，通过产品平台、多渠道分销、提供更智能的产品、招聘专业人才以及从产品分销公司转型为服务提供商等杠杆来实现，同时不断推出新的产品和服务，提高市场渗透率和盈利能力[8][10][11][12][13][14] - 行业竞争方面，大型银行都在推进内部金融顾问以及开放投资平台的改进，竞争较两三年前有所增加，但公司认为自身的优势在于产品平台的完整性和先进性，以及能够为不同客户群体提供更优质的服务[126] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司正朝着2026年的目标前进，本季度的业绩再次证明了公司的执行计划正在按轨道进行，对实现指导目标充满信心，预计零售收入将按照指导目标的速度继续增长，固定收益业务将继续保持良好的发展态势，同时公司将继续保持资本纪律，提高效率，为股东带来回报[5][7][28][34][55] 其他重要信息 - 公司宣布额外支付30亿巴西雷亚尔，包括股息和新的股票回购计划，目标是到2026年支付超过50%的股息，同时保持16% - 19%的BIS比率[4] - 公司的成本控制和效率提升取得了良好的效果，本季度的效率比率达到35%，创历史新低，较去年同期下降179个基点，较上季度下降6个基点[42] 问答环节所有的提问和回答 问题：约400名新员工中有多少人加入了B2C顾问团队？公司长期的盈利能力预期如何？ - 约400名新员工中，有300人加入了B2C顾问团队，公司的净资产收益率预计在20% - 28%之间[62][64] 问题：风险加权资产（RWA）明年及中期的增长预期如何？未来两年的股息和回购支付率如何？ - 发行人服务和企业业务的收入增长38%，RWA仅增长30%，预计2025年和2026年将支付50%或更多的净收入作为股息和回购，之后支付率应稳定在30%左右[69] 问题：21.5%的BIS比率是否反映了20亿巴西雷亚尔的影响？订单数量季度环比下降约40%的原因是什么？ - BIS比率在季度末实际为21.5%，分红后降至19%，考虑回购后降至18.3%，订单数量下降是由于本季度进行了一次债券交易，导致其他收入线减少，但预计下季度将恢复到平均水平[74][75] 问题：使用更多内部销售人员后，何时能看到IFA佣金降低的好处？Expert事件对收入和费用的影响如何？信用收入增长的原因是什么？ - 从季度来看，很难看到销售成本的变化，需要从更长的时间周期来看，Expert事件对收入和费用的影响基本相互抵消，信用收入增长的原因一是经纪自营商的保证金贷款业务开始盈利，二是一些新冠疫情期间的贷款本季度到期，被新的高收益业务取代[80][81][82] 问题：固定收益零售收入和发行人服务收入未来的发展趋势如何？ - 管理层认为巴西的债务资本市场活动将保持强劲，固定收益业务的需求也很强，预计这两条业务线在未来季度和明年都将保持强劲，发行人服务收入可能在第四季度和明年回升[88] 问题：信用业务未来的增长预期如何？ - 公司不会堆积信用，随着业务增长，信用业务会在名义上增长，但不会以与业务相同的增长率增长，而是会保持资本的循环利用[94][95][96] 问题：除XP Expert外，其他收入和费用的情况如何？股权收入的情况如何？ - 公司拥有庞大的分销渠道，每次推出新产品都会有合作伙伴支付费用，这些费用是不定期的但会重复发生，本季度有一笔4200万巴西雷亚尔的预期信用损失被转回，股权收入从上季度的4100万巴西雷亚尔降至本季度的负300万巴西雷亚尔，预计明年相关收入会比今年略高且更稳定[100][102] 问题：固定收益零售业务的费率是否可持续？ - 预计零售收入将按照指导目标的速度继续增长，费率将保持稳定或略高于当前水平，从长期来看，随着产品组合向更高资产回报率的产品转变，费率可能会提高，但2026年的指导目标中未考虑费率提高的因素[108][109][110] 问题：固定收益费率增长中，客户活动和证券市值变动的占比分别是多少？未来几个季度固定收益费率的预期如何？ - 未详细披露固定收益费率增长中客户活动和证券市值变动的占比情况，预计未来几个季度固定收益费率将保持相似水平[118] 问题：大型银行的竞争对公司业务有何影响？ - 大型银行的竞争对公司业务有一定影响，但公司认为自身的优势在于产品平台的完整性和先进性，以及能够为不同客户群体提供更优质的服务，同时公司的指导目标不依赖于宏观环境[126][127][128]