财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度EBITDA为4100万巴西雷亚尔，较去年同期增长近两倍，达到过去三年最高季度水平；年初至今，EBITDA总计9800万巴西雷亚尔，较去年同期增长约150%；过去12个月EBITDA约为1.35亿巴西雷亚尔，在1.2亿 - 1.4亿巴西雷亚尔的指导范围内[9] - 2024年第三季度综合调整后毛利润为1.02亿巴西雷亚尔，其中SaaS业务5000万巴西雷亚尔，CPaaS业务5200万巴西雷亚尔；SaaS业务利润率为58%，CPaaS业务利润率为26%；综合调整后毛利率降至36%[13] - 2024年前九个月综合调整后毛利润为2.96亿巴西雷亚尔，其中CPaaS业务增长28%，贡献1.6亿巴西雷亚尔，SaaS业务贡献1.25亿巴西雷亚尔，与去年基本持平；综合调整后毛利率为40.7%[14][15] - 2024年前九个月G&A占收入比例从2023年前九个月的17%降至13%，较两年前的18.5%下降了540个基点[17] - 2024年前九个月EBITDA减去CapEx较去年同期改善5200万巴西雷亚尔，现为近5000万巴西雷亚尔；过去12个月EBITDA减去CapEx约为7500万巴西雷亚尔[19] 各条业务线数据和关键指标变化 SaaS业务 - 2024年第三季度收入较去年同期增长16%，主要来自中小企业（SMBs）；前九个月收入同比增长15%；本季度较第二季度增长12%[10] - 2024年第三季度调整后毛利润为5000万巴西雷亚尔；利润率为58%，较去年同期下降230个基点，主要受企业业务影响[13] CPaaS业务 - 2024年第三季度收入增长37%，达到近2亿巴西雷亚尔的历史新高，前九个月收入为4.85亿巴西雷亚尔；主要受一次性机会影响，利润率为26%，保持稳定[10][13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2018年启动战略计划，从CPaaS平台发展为拉丁美洲最全面的客户体验SaaS；2024年10月中旬正式推出Zenvia Customer Cloud，是这一愿景的高潮，也是未来五年CX SaaS战略的基石，战略重点是推动有机增长、提高盈利能力、降低杠杆、追求最优资本结构、为股东创造可持续价值[3] - 公司将继续投资于SaaS解决方案的整合，利用Zenvia Customer Cloud推动收入增长，逐步成为全SaaS模式，以月度订阅为主[12] - 公司已开始在巴西以外的拉丁美洲地区扩张，预计对2025年业绩产生积极影响[20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年第三季度业绩感到满意，报告了收入和盈利能力的两位数增长以及EBITDA的强劲扩张；预计2024年第四季度CPaaS业务收入略低于第三季度，SaaS业务将保持增长或略好于第三季度；重申2024年指导方针，并将继续专注于有机增长和产生EBITDA以保持公司杠杆率[6][31] - 公司预计从2025年下半年起，现金产生将更符合其资本结构；在那之前，将继续使用营运资金工具并寻求更灵活的现有业务条款[20] 问答环节所有的提问和回答 问题1 - 提问：如何看待SaaS细分市场（尤其是大型企业）的竞争？本季度总活跃客户增加，其中有多少净新增客户可归因于Zenvia Customer Cloud的推出？[24] - 回答：Zenvia Customer Cloud主要面向中小企业，对于大型企业的影响尚处于早期阶段，但公司看到了其价值主张的独特性；本季度总活跃客户增加主要是因为聚焦于Zenvia Customer Cloud，新客户和现有客户的采用率都很高，交叉销售率比以前提高了10 - 12倍；客户从纯CPaaS向Zenvia Customer Cloud迁移，CPaaS客户基础有所减少[25] 问题2 - 提问：能否分享更多关于Zenvia Customer Cloud的细节？推出情况如何？[28] - 回答：2024年3月进行了预发布，10月正式发布，包括营销活动、销售流程、Gen AI聊天机器人功能、广告优化和客户服务等多个功能；未来几个月还将推出更多数据驱动和AI驱动的功能[29] 问题3 - 提问：如何看待CPaaS和SaaS业务的季度环比情况？[30] - 回答：预计2024年第四季度CPaaS业务收入略低于第三季度，SaaS业务将保持增长或略好于第三季度[31] 问题4 - 提问：是否领先于指导方针？[32] - 回答：公司所有指标都在指导范围内，CPaaS业务收入存在一些波动，预计第四季度不会重复，因此公司对重申2024年指导方针感到满意[32] 问题5 - 提问：产品中AI的嵌入程度如何？能否因AI功能收取更多费用？[33] - 回答：产品中已有约六七个纯AI功能，涵盖销售、客户支持、客户体验自动化、品牌分析等多个方面；公司通过客户交互量来实现盈利，而不是按令牌收费[33] 问题6 - 提问：费用降低是否会影响公司未来收入增长？[34] - 回答：不会，公司通过一系列收购实现了协同效应，优化了结构，提高了效率，在保持成本结构相似的同时实现收入增长[34] 问题7 - 提问：本季度净利润为正，下季度或明年是否会更多？[37] - 回答：本季度有一次性金融收入影响，排除该影响后，净利润约为8000万巴西雷亚尔；随着业绩改善，预计将转化为利润表中的净利润和现金，以帮助改善资产负债表杠杆率[37] 问题8 - 提问：能否详细说明2025年关于自由现金流和EBITDA的指导方针？[38] - 回答：目前仍专注于2024年，2025年的指导方针可能在明年年初某个时候发布[38] 问题9 - 提问：关于使用储架发行的最低股价是多少？[39] - 回答：没有特定股价，储架发行是一种机会主义举措，如果股价和现金流一致，将执行储架发行，但受限于价格和数量的披露[39]