财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度总营收为101亿元人民币，同比增长18.4%，环比增长24.5%，车辆销售营收为88亿元人民币，同比增长12.1%，环比增长29%，服务及其他营收为13.1亿元人民币，同比增长90.7%，环比增长1.1% [39][40] - 2024年第三季度毛利润率为15.3%，相比2023年同期的-2.7%和2024年第二季度的14%有所提高，车辆利润率为8.6%，相比2023年同期的-6.1%和2024年第二季度的6.4%有所提高 [42] - 2024年第三季度研发费用为16.3亿元人民币，同比增长25.1%，环比增长11.3%，销售、一般及行政费用为16.3亿元人民币，同比下降3.5%，环比增长3.8% [43][44] - 2024年第三季度运营亏损为18.5亿元人民币，相比2023年同期的31.6亿元人民币和2024年第二季度的16.1亿元人民币有所减少，净亏损为18.1亿元人民币，相比2023年同期的38.9亿元人民币和2024年第二季度的12.8亿元人民币有所减少 [45] - 截至2024年9月30日，公司拥有现金及现金等价物、受限现金、短期投资和定期存款共计357.5亿元人民币 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 车辆业务 - 2024年第三季度交付46,533辆，环比增长54%，同比增长16%，9月交付超过20,000辆，创历史新高 [8] - 车辆利润率为8.6%，相比2023年同期的-6.1%和2024年第二季度的6.4%有所提高，主要归因于成本降低和产品组合的改善，环比增长主要归因于成本降低 [42] 服务及其他业务 - 2024年第三季度营收为13.1亿元人民币，同比增长90.7%，主要归因于与大众集团的平台和软件战略技术合作以及电动架构相关的技术研发服务收入增加，环比增长主要归因于与大众集团的电动架构技术研发服务收入增加，部分被零部件和配件销售减少所抵消 [40][41] 各个市场数据和关键指标变化 中国市场 - 2024年第三季度总营收为101亿元人民币，同比增长18.4%，环比增长24.5%，车辆销售营收为88亿元人民币，同比增长12.1%，环比增长29%，服务及其他营收为13.1亿元人民币，同比增长90.7%，环比增长1.1% [39][40] 海外市场 - 2024年第三季度海外销售整体环比增长70%，占总销量的15%，预计2025年将进一步扩大国际销售网络至300多家门店，目标是在未来三年内保持海外销售的强劲增长，确保在中国汽车制造商中高端电动汽车出口销售的领先地位 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已实施战略、产品、管理和组织结构的全面变革，解决了营销、销售渠道和设计等方面的问题，加大对AI技术的投资，在产品体验和成本效率方面取得优势，提升竞争力 [11] - 公司计划利用AI的力量，将其作为数据引擎，在整车、AD座舱和发动机等的研发中集成软件和硬件，以迭代和升级的速度优势超越传统研发模式的公司 [14] - 2025年将推出至少四款新车型，包括超级电动汽车，并更新几款现有车型，从P7+车型开始，新车型和改款车型将配备AI鹰眼视觉ADAS解决方案，降低智能驾驶门槛，提供领先的用户体验 [22][19] - 公司将采用双能源方法，提供一批具有纯电动和超级电动动力系统选项的新车型，以满足全球客户的多样化需求，扩大市场份额，加速AI定义车辆的全球普及 [25] - 公司将加速全球布局，与高质量的海外经销商合作，截至2024年第三季度，已将业务拓展至30多个国家，拥有110多家销售门店，在多个地区实现了强劲的初始销售，G9在北欧中型到大型电池电动SUV中排名第一 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在过去两年经历了重大转型，克服了挑战，变得更加强大，对未来发展充满信心，预计2024年第四季度总交付量将在87,000 - 91,000辆之间，总营收将在153 - 162亿元人民币之间，现金流量将显著改善，年底现金将超过400亿元人民币 [35][36][37] - 公司认为未来1 - 5年智能功能的渗透率将显著非线性增长，AI定义的车辆将加速替代落后技术的车辆，2025 - 2027年中国汽车行业将进入淘汰赛阶段，新能源汽车渗透率可能升至85%以上，AI的整合将导致市场份额的下一轮整合 [13] - 公司认为不同电动汽车制造商之间的差距将在未来几年扩大，拥有全套自主研发能力（包括软件和硬件、云端、整车、芯片开发和电动架构开发）的公司将在智能驾驶竞争中脱颖而出 [51] 其他重要信息 - 2024年11月7日，全球首款AI定义汽车P7+正式上市，当晚订单数超过30,000辆且持续增加，预计12月交付量将超过10,000辆，目前M03和P7+已开始双班生产 [16][17] - 公司拥有强大的云 - 车软件和硬件集成的图灵AI智能驾驶系统，云模型参数比车模型多80倍，计划在2024年底实现GenZ AI XOS 5.5的门到门全场景ADAS，在2025年第四季度实现类似L3的智能驾驶体验 [27][29][30] 问答环节所有的提问和回答 问题：未来3 - 5年智能驾驶技术差距会扩大还是缩小，小鹏如何确保消费者选择其汽车 - 未来3 - 5年不同电动汽车制造商之间的差距将扩大，拥有全套自主研发能力（包括软件和硬件、云端、整车、芯片开发和电动架构开发）的公司将在智能驾驶竞争中脱颖而出，ADAS能力不仅是技术能力，还需要能够实现其宣称的功能，同时整车能力也很重要，未来用户将更了解公司和产品的能力 [51][52] 问题：公司如何进一步缩小亏损并实现盈利 - 2024年第三季度非GAAP运营利润率亏损已缩小至15.5%，趋势将继续，P7+产品利润率更高，规模效应将发挥作用，车辆利润率将继续提高，研发费用将控制在一定范围内，2025年将推出更多产品，对增长和利润率改善持乐观态度，预计2025年底实现收支平衡 [55][56][57] 问题：2024年出口销售对总收入的贡献，海外市场电动汽车渗透的潜在瓶颈，海外市场的主要产品是否为增程式电动汽车 - 2024年海外市场占销售的15%，预计2025年贡献相似，虽然国内市场增长显著，但海外市场仍有增长空间，在一些基础设施不完善的市场，BEV渗透可能存在瓶颈，但仍有增长机会，同时增程式产品在一些市场也有吸引力，公司对BEV和增程式产品在全球市场的增长机会都很乐观 [63][64][65] 问题：公司最新产能及2025年有效产能，是否有扩产计划，供应链是否存在零部件短缺 - 广州和肇庆工厂已开启双班生产，每个工厂基于双班每年可支持约20 - 30万辆，有充足的预留土地和现有工厂可用于快速、低成本地扩大产能，已制定到2026年的长期产能规划，同时也在与供应商合作扩大其产能 [67] 问题：车辆毛利润率的提升因素，第四季度车辆毛利润率能否达到两位数 - 2024年第三季度车辆毛利润率提升主要由工程成本降低和电池成本降低以及第二季度EOP影响减少驱动，第四季度P7+交付将有助于进一步提高车辆利润率，整体利润率将继续提高 [73][74] 问题：台积电可能无法为中国芯片供应商代工7纳米芯片，对公司即将推出的芯片是否有潜在影响 - 公司的图灵SOC的量产进展顺利，未看到对图灵SOC开发的影响 [77] 问题：从动力系统、ADAS、车身及内饰等角度看，长期来看电动汽车的成本还有多少降低空间 - 未来3 - 4年成本降低有很大空间，包括供应链优化、规模经济和技术驱动的成本降低，还可以进行超级集成，学习苹果模式，提高效率和降低成本，同时也可以关注电子材料等方面的成本控制和制造工艺的升级 [82][83][84] 问题：2025年新车型的推出时间、价格范围、车身类型及总体销量展望 - 公司目前不提供年度指导，但对2025年保持增长势头有信心，增长将比2024年更温和但下半年会比上半年略重，将推出四款新车型，其中一款为增程式车型，还将对现有车型进行更新，新车型和更新将分布在四个季度 [87][88] 问题：海外市场利润率是否高于国内，如何教育海外客户接受二级、三级功能 - 一般来说，海外销售价格高于国内价格，但也有额外成本和潜在关税等，海外市场的利润率略高于国内毛利润率，但很多是批发利润率，不同国家用户、偏好和法规不同，欧洲用户喜欢智能座舱、快速充电、高品质服务等，ADAS部分功能在欧洲的实施比中国晚12个月，公司将根据不同市场定制解决方案 [95][96][99][100][101] 问题：对2025年政策连续性的看法，针对2025年第一季度才能提车的客户的营销策略 - 公司认为新推出的M03和P7+产品很有竞争力，有大量订单积压，这将是2025年增长的基础，客户对交付时间有合理预期，不会因补贴而改变购买决策 [104][105][108] 问题：对于2025年第一季度才能提车的客户，公司是否会提供补偿或激励 - 公司对政府补贴没有具体见解，预计汽车行业仍将受到政策支持，客户对交付时间有合理预期，不会因补贴而改变购买决策，公司注重产品竞争力和渠道建设 [107][108][109]