一、涉及行业 海外电动车行业[1] 二、核心观点及论据 （一）欧洲市场 1. 10月销量为18.8万辆，同比微降，渗透率23.6%同比有所提升，1 - 10月累计销量176.6万辆，同比下降4%，预计24年全年整体电车销量同比略微下滑，预计欧盟27国加上挪威、瑞士、英国的整体电车销量在295万辆左右[4]。 2. 不同国家情况不同，如德国10月电车销量5.5万辆同比增长2%，渗透率23.6%同比微降，增长原因一是政府9月批准新的电车税收优惠提案，二是10月插孔需求旺盛[4]；法国10月电车销量3.2万辆同比下降21%，渗透率23.5%同比下降3个百分点，销量下滑主要因为整体汽车市场需求下滑和特斯拉10月交付量少[5]；英国10月电车销量4.4万辆同比增长14%，渗透率30%左右同比增加5个百分点，与24年执行ZEV政策有关[6]。 3. 挪威10月电车销量1.1万辆同比增长35%，渗透率95.6%同比增长4个百分点，接近百分百渗透率，25年实现百分百零排放汽车销售目标可能性较高[6]；瑞典10月电车销量1.6万辆同比增长3%，渗透率62.2%同比增长1.6个百分点，1 - 10月累计销量13万辆左右同比下降10%左右，下滑受汽车市场整体需求下滑影响[7]。 4. 奥地利10月电车销量0.6万辆同比下降2%，渗透率26.3%同比降少5个百分点左右，1 - 10月累计销量5.1万辆同比下降5%左右，24年电车的渗透率有所下滑[7]；意大利10月电车销量0.9万辆同比下降19%，渗透率7%左右同比减少1个百分点左右，受家庭购买力减弱和政策不确定性影响[7]。 5. 西班牙10月电车销量1万辆同比下降1.4%，渗透率12%左右同比减少1个百分点，1 - 10月电车销量在9万辆左右同比增长0.4%，补贴延长到年底预计会刺激销量增长[8]；福康亚10月电车销量0.6万辆同比增长17%，渗透率39%同比增加2个百分点，1 - 10月累积销量5.6万辆同比增长11%，24年以来整体表现较好[8]。 （二）美国市场 1. 10月电车销量13.9万辆同比增长15%，渗透率10.5%同比增加1个百分点左右，1 - 10月累计销量128万辆同比增长7%，全年整体增长势头较好，年底是销售旺季且特朗普上台后计划取消税收抵免政策可能导致年底电车抢装，预计24年剩下两个月销量会进一步增长[9]。 2. 10月美国纯电销量11.3万辆同比增长11%，插孔的销量2.6万辆同比增长37%[9]。 （三）新兴市场 1. 整体9月电车销量8.9万辆同比微降1.5%，渗透率5.2%同比减少0.1个百分点，1 - 10月电车累计销量77万辆左右同比增长20%，整体增长较好[9]。 2. 不同国家情况不同，泰国受补贴退波影响增速慢，9月汽车销量同比下降超过25%，电车下滑33%，渗透率同比减少1.5个百分点，金融机构严格贷款标准影响9月销量[10]；印度9月电设销量0.6万辆同比增长0.8%，渗透率1.7%同比基本持平环比下降0.2个百分点，随着FIM2补贴计划3月底结束渗透率呈下滑趋势，补贴重新推行可能使销量增长[10]。 3. 印尼市场比亚迪等中国品牌进入后增长快速，9月电车销量4500辆同比增长133%，1 - 9月累计销量同比增速175%，中国品牌生产率较高[11]；巴西市场以中国品牌为主，9月电车销量1万辆左右同比增长97%，1 - 9月累计销量8.6万辆同比增长208%，比亚迪占比超50%，长城占20%左右[11]。 4. 墨西哥9月电车销量2000辆左右同比增长39%，渗透率2.1%同比增长0.6个百分点，1 - 9月累计销量2.4万辆同比增长84%[11]；加拿大9月电车销量1.2万辆同比增长2%左右，渗透率10.4%同比增长0.5个百分点，1 - 9月累计销量9.4万辆同比增长20%左右[12]。 5. 澳大利亚9月电车销量0.9万辆同比下降12%，渗透率12.1%减少1个百分点，明年开始实施新车能效标准，预计之后电车市场会进一步增长[12]；韩国受电车起火事故和充电桩不足影响，9月电车销量1.2万辆同比下滑13%，渗透率10%左右同比减少0.7个百分点[13]。 6. 日本以混动为主电动化程度低，9月电车销量1万辆左右同比下降34%，渗透率2.6%同比减少1.4个百分点，1 - 9月电车累计销量同比下降30%[13]；土耳其9月电车销量1万辆同比下降6%，1 - 9月累计销量6.4万辆同比增长56%，今年以来呈现较好增长[13][14]；以色列9月电车销量5000辆左右同比增长41%，渗透率24%同比增长3个百分点，增长主要受中国品牌推动[14]。 三、其他重要内容 1. 本次会议观点和信息仅限于海通证券客户中的专业投资者参考，参与者负有合规参会义务和保密义务，严禁私自录音、录像、传播会议纪要或泄露会议内容，严禁发表诱导他人发表或传播违规言论[1]。 2. 新兴市场统计了大概十个国家，包括东南亚、拉美以及中东一些地方，呈现两极分化状态[2]。