一、涉及行业与公司 - 行业：传媒行业，重点关注AI在传媒行业中的应用，包括AI广告、AI加营销、AI加影视、AI加游戏等领域[1]。 - 公司：提到了美股公司of Robin、港股的汇量科技、A股的蓝色光标、影音传媒、天龙集团、智慧互联、腾讯、完美世界、神州太岳、产业网络、心动公司、吉比特、聊机科技、上海电影、奥飞鱼等[1][2][8][11][14][18][19]。 二、核心观点与论据 （一）AI广告领域 - 观点：看好AI广告的商业化，认为AI加营销会提升广告策划和代理公司的利润率。 - 论据：of Robin在2024年前三季度营业收入同比增长43.2%，股东利润同比增长431.5%，其AI广告引擎模型iPhone2.0 X2.0上线后提升了广告匹配效率，利润增速远快于收入增速，验证了AI广告商业化效果[2]。 - 论据：多模态大模型帮助广告营销实现广告素材生产优化成本、提高效率，垂内广告模型提升广告效率匹配，如汇量科技的毛利率和利润率提升，体现出AI在广告各环节的全面赋能[3][4]。 - 观点：建议关注AI广告商业化结合广告出海以及相关应用出海带来的拉动。 - 论据：国内互联网应用、电商、游戏、影视、品牌等出海业务增长迅速，AI可提升广告投放效率，优化成本，提升利润率，增加利润[7]。 - 论据：汇量科技以Meet the Grill广告平台为核心，2024年上半年营收同比增长26%，净利润同比增长32.4%，快于营收增速，广告技术业务毛利率同比提升0.2个百分点，非游戏品类广告主收入增长80.2%，占比提升7.9个百分点，公司业务多元化有望推动业务增长，且根据盈利策，2025年估值相对较低，有修复空间[9][10]。 （二）其他AI应用领域 - 观点：除AI广告外，看好其他AI应用，建议投资者继续布局AI加影视、Agents、AI加教育、AI加社交陪伴等。 - 论据：字节、智普等公司的多模态AI模型持续迭代，如智普旗下视频生产的轻影模型更新，昆万维更新大模型推出新的AI高级搜索功能并将AI短剧平台推向美国市场，中云战线推出AI动漫短剧，AIPT.PN将推出AI PBT正式版等，这些公司在AI相关方面持续进行产品迭代[12][13]。 （三）游戏领域 - 观点：持续看好游戏行业，特别是大IP改编游戏。 - 论据：腾讯的宝可梦大集结手游国服上线后表现良好，宝可梦IP具有强大号召力，该游戏结合腾讯社交平台流量、宝可梦IP和自身优点，有望成为长生命周期运营游戏并拉动相关产业。完美世界经过调整后进入新的产品周期，诸仙世界公测后的表现值得期待，手上储备的游戏也有望带来业绩增量，基于IP游戏新游驱动，完美世界有望业绩反转[14][15][16][17]。 - 论据：除腾讯和完美世界外，还重点推荐神州太岳、产业网络、心动公司、吉比特等公司，关注其新品上线带来的业绩驱动，以及头部IP游戏上线对IP衍生产业链如集换式卡牌、游戏周边的拉动，推荐相关公司如聊机科技、上海电影、奥飞鱼等[18][19]。 三、其他重要内容 - 传媒行业整体：传媒行业在TMT板块中相对低位，机构持仓偏低，有AI产业逻辑、业绩驱动（如游戏新品）、高景气赛道拉动等因素，即使电影暑期表现不佳但后续新电影上映可能迎来拐点，所以传媒行业值得加大布局[19][20]。