财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收3210万美元创纪录，同比增长37% [9] - 调整后EBITDA为1260万美元创纪录，同比增长108% [9] - 自由现金流1420万美元创季度纪录，较去年第三季度的160万美元增长，得益于调整后EBITDA增长108%和营运资金变动 [24] - 总运营费用增长25%至2080万美元，反映销售技术和总务管理部门人员增加以及Freebets.com收购相关摊销费用增加 [22] - 毛利润同比增长43%超900万美元达3040万美元，销售成本170万美元同比下降21%，毛利润率从去年第三季度的91%提高到95% [21] - 2024年第三季度调整后净收入较去年同期增长65%至890万美元，调整后稀释每股净收入较2023年第三季度增长79%至0.25美元 [23] - 公司将2024年营收指引提高至1.25 - 1.27亿美元，中点代表同比增长16%，新的更高调整后EBITDA范围中点4650 - 4850万美元代表同比增长29% [27] - 截至9月30日，公司拥有现金总额1570万美元，较上季度增加820万美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - iGaming业务在所有运营地区保持强劲增长，推动整体营收增长 [9][11][20] - 在英国和爱尔兰地区，iGaming业务营收增长43%，约一半为有机增长 [32] - 在其他欧洲地区，iGaming业务营收增长192%，受益于核心品牌以及4月收购Freebets.com及相关资产 [20] - 在世界其他地区，iGaming业务营收增长99%，受益于核心品牌以及4月收购Freebets.com及相关资产 [20] - 北美地区iGaming业务尽管与2023年第三季度对比有挑战但整体持平，公司在新泽西州和宾夕法尼亚州等市场获得大量市场份额 [11][14] - 公司的媒体合作业务在去年第四季度有大量贡献，今年有所不同，且今年只有北卡罗来纳州有新市场推出，预计北美全年营收将低于2023年，但在谷歌政策变化后将优于内部模型 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 英国和爱尔兰市场iGaming业务营收增长43%，约一半为有机增长 [32] - 其他欧洲地区iGaming业务营收增长192%，受益于核心品牌以及4月收购Freebets.com及相关资产 [20] - 世界其他地区iGaming业务营收增长99%，受益于核心品牌以及4月收购Freebets.com及相关资产 [20] - 北美地区iGaming业务尽管与2023年第三季度对比有挑战但整体持平，公司在新泽西州和宾夕法尼亚州等市场获得大量市场份额，预计2024年北美全年营收将低于2023年，但在谷歌政策变化后将优于内部模型，2025年将恢复增长 [11][14][28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心战略优先顺序为：一是在受监管市场实现iGaming的有机增长；二是在提供iGaming的受监管市场实现体育博彩的有机增长；三是有针对性的收购机会以获得规模、新市场专业知识或技术，美国体育博彩业务是个例外，在短短几年内从几百万美元增长到超6000万美元 [15][16] - 公司增长目标是实现1亿美元调整后EBITDA不变，增长驱动因素包括市场份额持续增长、美国和其他主要国际市场iGaming和在线体育博彩进一步监管、持续国际扩张以及有针对性的并购 [17] - 公司与同行相比，采用有机增长战略，通过较少的收购达到当前规模，以核心技术平台和品牌为基础开展业务，并购也是围绕核心进行，而部分同行采用类似滚雪球式的收购策略 [39] - 在M&A方面，公司目前比较活跃，认为当前是买方市场，除了关注联盟业务相关资产，也在考虑向网站的B2C用户或B2B客户销售其他产品，扩大业务范围 [41][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在所有运营地区表现强于预期，得益于多元化市场布局、资本分配策略和团队执行力，全球网站组合在为在线运营商客户群引流方面表现出色 [9][10] - 公司受益于数字化、娱乐和广告的长期趋势，领导能力、技术和人员使公司在同行中脱颖而出，有能力利用资产、技术和流程实现营收和盈利的有机增长并获得市场份额 [12] - 尽管北美市场增长暂时放缓，但美国以外的资产将继续推动公司前进，对实现1亿美元调整后EBITDA的增长目标充满信心，可能会比预期更早实现 [17] - 公司对近期和长期前景充满信心，过去两年积极回购股票，回购超8%的流通股，资产负债表和现金流状况允许公司继续回购股票和进行增值并购 [18] - 尽管北美体育市场存在一些逆风，但都是预期之内，过去两年的投资确保了2024年在iGaming和美国以外地区有增长动力 [38] - 对于一些新兴市场，如巴西，目前处于观望状态，需要看到监管完全落地稳定后再决定投入程度；对于希腊和罗马尼亚等较新的市场，有明确的增长路径；也在考虑进入哥伦比亚、秘鲁等市场 [53][60] - 对于美国新的州监管情况，密苏里州体育博彩合法化虽人口占比不到2%但仍有帮助，还关注明尼苏达州、得克萨斯州、纽约州等州的发展情况 [56][57][59] - 谷歌政策变化的影响已尘埃落定，当时采取保守态度降低了指引，但实际情况没有想象的糟糕，媒体合作资产仍然有价值但不会再达到去年第四季度占总营收的比例峰值 [62][63] - 法国赌场立法虽今年无进展，但如果未来有iGaming相关内容，公司会考虑进入 [65][66] 其他重要信息 - 本次电话会议正在公司网站的投资者关系板块进行网络直播，会议结束后可在网站查看重播，也可通过邮件联系投资者关系支持部门 [4] - 电话会议包含前瞻性陈述，受风险因素影响，公司无义务更新前瞻性陈述以反映实际结果 [5][6] - 会议讨论了非国际财务报告准则（non - IFRS）财务指标，相关描述包含在今早发布的新闻稿中，与国际财务报告准则（IFRS）指标的调节表包含在演示文稿和新闻稿的附录中 [7] 问答环节所有的提问和回答 问题: 英国和欧洲iGaming强劲增长中有机业务和Freebets分别占比多少，对Freebets整合情况及未来发展路径的看法 [31] - 回答: 在英国和爱尔兰地区，约一半的增长是有机增长，Freebets的收购很棒，团队在6个月内完成整合，收购有两方面，一方面是遗留的收入分成比较健康，另一方面新的NDCs虽然目前基数低但增长态势良好 [32] 问题: 与同行BETCO和Catena相比，公司业务的差异 [35] - 回答: 公司今天早上提高了指引，行业没有特定逆风，部分同行因产品市场或流量渠道过于集中遇到挑战，公司采用有机增长战略，通过较少收购达到当前规模，以核心技术平台和品牌为基础开展业务，并购也是围绕核心进行 [37][39] 问题: 在当前市场环境下公司的并购渠道情况，国内外对比 [40] - 回答: 在并购方面很忙，现在购买联盟资产的人比以前少，有点像买方市场，除了联盟业务相关资产，也在考虑扩大业务范围 [41][42] 问题: 从联盟的角度对抽奖和预测市场的看法 [43] - 回答: 抽奖赌场产品的流行显示出美国对赌场风格游戏的巨大需求，公司与满足KYC和法律要求且在允许市场的抽奖赌场合作，认为预测市场有光明的未来，目前虽未直接合作但内部在考虑发展相关关系 [44][45] 问题: 在快速增长但波动的美国体育市场和增长较慢的iGaming市场背景下，公司业务如何增长并保持领先 [47] - 回答: 北美iGaming业务发展良好且市场份额有显著增长，体育业务同比下降但仍有增长，明年第一季度北美有一个挑战期，之后将恢复增长，在新州推出或增加新游戏产品之前就会有两位数增长，需要深入研究产品来理解北美市场的驱动因素 [48][49] 问题: 对巴西市场的进入想法和策略 [50] - 回答: 目前在巴西业务不多，有Gaming.com的巴西版本主要是为了收集数据，巴西监管前后市场变化大，目前有很多不确定性，如今天早上还有巴西司法部长攻击监管的新闻，在真正全面监管落地前将继续观望 [51][52][53][54] 问题: 密苏里州体育博彩合法化后的预期，以及对2025年新州监管的看法 [56] - 回答: 密苏里州人口占美国不到2%，不会是大规模的新市场推出，但体育博彩制度有吸引力，公司在该州有媒体合作资产，会是一次成功的新州推出，还关注明尼苏达州、得克萨斯州、纽约州等州的发展情况 [56][57][59] 问题: 希腊和罗马尼亚等新市场的业绩趋势，除美国和巴西外即将推出的市场 [60] - 回答: 在欧洲的意大利、荷兰和德语区有不错增长，希腊和罗马尼亚较新但有明确增长路径，在美洲开始考虑哥伦比亚、秘鲁等市场，墨西哥网站也在朝着正确方向发展 [60] 问题: 谷歌对媒体合作伙伴限制更严的趋势下，公司的情况，成本销售指引提高是否与不确定性有关还是谷歌执法变化 [61] - 回答: 谷歌政策变化的影响已尘埃落定，当时采取保守态度降低了指引，但实际情况没有想象的糟糕，11月媒体合作资产有增长势头，仍有价值但不会再达到去年第四季度占总营收的比例峰值 [62][63] 问题: 对法国赌场立法潜在机会的看法 [64] - 回答: 法国赌场立法今年无进展，法国目前只有体育博彩，公司不涉足体育博彩单一市场，如果有iGaming相关内容，公司会考虑进入，目前在法国没有损失 [65][66]