Duncan Nicholls and Simon Webb Thesis It is not often that one can invest in a growth stock at a value price. Investing in gambling affiliate Gambling.com (NASDAQ:GAMB) presents one of those rare opportunities. The potential stems from Gambling.com's rare below market PE but well above market revenue and EPS growth. In their most recent quarter, the company blew out expectations and raised their guidance but in recent weeks the stock has given back some of those gains. This presents a unique opportunity ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收创历史新高,达3050万美元,同比增长18% [9] - 调整后EBITDA增长19%至1120万美元 [9] - 毛利增长16%至2910万美元 [20] - 销售成本增长60%至140万美元,但较第一季度下降36% [21] - 毛利率从第一季度的92%提升至95% [21] - 调整后净收入增长13%至740万美元 [24] - 调整后每股摊薄收益增长18%至0.20美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 欧洲iGaming业务强劲增长,包括英国市场 [10] - 北美业务在去年同期表现出色的情况下保持了韧性 [10] - 英国和爱尔兰市场营收同比增长18% [19] - 欧洲其他地区营收同比增长111% [19] - 其他地区营收同比增长70% [19] - 北美营收在剔除去年同期体育博彩业务强劲表现的影响后保持稳定,包含该影响则下降8% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 英国和爱尔兰市场营收同比增长18% [19] - 欧洲其他地区营收同比增长111% [19] - 其他地区营收同比增长70% [19] - 北美营收在剔除去年同期体育博彩业务强劲表现的影响后保持稳定,包含该影响则下降8% [20] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司团队能够快速应对运营环境的变化,优化业绩表现 [12] - 公司持续为客户创造关键价值,是行业客户获取新玩家的最大来源之一 [13] - 公司把握赌博和广告行业数字化趋势,拥有优质品牌资产 [14] - 公司有信心在未来几年内实现1亿美元调整后EBITDA目标 [16] - 公司将继续积极评估并购机会,并不会放弃合适的目标 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年全年业务前景保持信心,上调了收入和调整后EBITDA指引 [15] - 公司预计2024年收入同比增长15%,调整后EBITDA同比增长24% [29] - 公司认为北美市场仍有长期健康增长机会,即使新州上市放缓 [47][48] - 公司对欧洲和其他地区的增长前景保持乐观 [61][62][63] 其他重要信息 - 公司已回购超过6%的已发行股份 [27] - 公司第二季度自由现金流为600万美元 [26] - 公司6月30日现金余额为750万美元,有1800万美元银行贷款 [28] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jeff Stantial 提问** 询问公司在北美客户获取环境和成本方面的情况 [35] **Charles Gillespie 回答** 公司认为运营商在与联盟的合作方式上没有发生大的变化,客户获取成本下降主要是因为运营商提高了整体营销效率 [36][37][38] 问题2 **Jeff Stantial 提问** 询问公司对媒体合作伙伴业务的看法 [39] **Charles Gillespie 回答** 公司认为这些合作伙伴仍有广阔前景,但未来贡献会有所下降,公司正在寻求更多合作方式 [40][41][42][43][44] 问题3 **Aaron Lee 提问** 询问谷歌反垄断案对公司的影响 [53] **Charles Gillespie 回答** 公司认为短期内不会有实质性影响,消费者搜索习惯的变化才是更关键的因素 [54][55]

Gambling.com Group Limited (GAMB) came out with quarterly earnings of $0.20 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.13 per share. This compares to earnings of $0.17 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 53.85%. A quarter ago, it was expected that this company would post earnings of $0.14 per share when it actually produced earnings of $0.20, delivering a surprise of 42.86%.Over the last four quarters, t ...

Penny stocks to buy: professionals within the financial advisory industry constantly warn retail investors to stay away from this sector. They’re enticing, yes, because they feature a relatively low share price tied to a diminutive enterprise value. Of course, the idea here is that a solid news item can send the underlying security flying. However, the opposite is also true. Speculative entities can quickly flounder. It’s difficult to come across hard statistics that demonstrate the probability of failure. ...

Gambling.com Group Limited (GAMB) came out with quarterly earnings of $0.20 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.14 per share. This compares to earnings of $0.20 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items. This quarterly report represents an earnings surprise of 42.86%. A quarter ago, it was expected that this company would post earnings of $0.19 per share when it actually produced earnings of $0.18, delivering a surprise of -5.26%. Over the last four quarters, ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收创历史新高,达2920万美元,同比增长9% [34] - 北美地区营收增长5%,英国和爱尔兰地区增长5%,其他欧洲地区增长39%,其他地区增长29% [34][35] - 毛利增长5%至2700万美元 [36] - 销售成本增加,主要由于Gannett和Independent媒体合作伙伴的成功拓展 [36][37] - 经调整EBITDA为1020万美元,同比下降5% [39] - 经调整净收益和每股收益持平 [39] - 自由现金流增长32%至820万美元 [40] - 现金余额为2530万美元,与上季度持平 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新客户注册数同比增长22%至10.7万 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美地区营收增长5%,主要受益于3月份北卡罗来纳州市场的开放 [34][35] - 英国和爱尔兰地区营收增长5% [34][35] - 其他欧洲地区营收增长39% [34][35] - 其他地区营收增长29% [34][35] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在拓展非SEO流量渠道,如订阅服务等,以提高收入的可预测性 [55] - 公司正在考虑在线博彩生态系统中为客户和终端用户提供价值的其他技术公司作为并购目标 [55] - 公司计划通过有机增长和并购来实现2025年达到1亿美元经调整EBITDA的目标 [55][56] - 公司认为在线博彩市场数字化趋势和广告业数字化革命是公司长期发展的两大驱动力 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临来自媒体合作伙伴收入的短期压力,但公司有信心继续在北美和其他地区获得市场份额 [49] - 公司预计2024年收入和经调整EBITDA将实现同比增长,并保持2025年经调整EBITDA达到共识预期的信心 [31][32] - 公司认为自有网站流量的提升将抵消媒体合作伙伴收入的下降,对EBITDA的影响有限 [30] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **David Bain提问** Google政策变化是否影响公司对2025年经调整EBITDA共识预期的看法 [52] **Charles Gillespie回答** Google政策变化不会影响公司对2025年经调整EBITDA共识预期的看法,因为自有网站的盈利能力提升将抵消媒体合作伙伴收入的下降 [53][54] 问题2 **Jeffrey Stantial提问** Google政策变化对公司媒体合作伙伴策略的影响 [61] **Charles Gillespie回答** 媒体合作伙伴仍将是公司业务的一部分,公司将继续支持合作伙伴应对变化,但这部分收入占比将下降 [62][63] 问题3 **David Katz提问** 公司是否可以量化或描述自有网站流量改善的情况 [71] **Charles Gillespie回答** 各网站情况不同,一些网站流量和排名有明显提升,但由于目前处于淡季,难以准确量化全年影响,公司在指引中采取了保守态度 [72][73]

文章核心观点 - 根据预期,Gambling.com Group Limited (GAMB)在2024年3月结束的季度中,收益同比下降,但收入同比增长 [1] - 实际业绩是否超出预期,将是影响公司股价短期走势的关键因素 [2][3] - 管理层在财报电话会议上对业务状况的讨论,将决定股价的可持续性和未来收益预期 [3] 根据相关目录分别进行总结 业绩预期 - 预计公司将在2024年5月16日公布季度业绩 [2] - 预计公司将录得每股收益0.14美元,同比下降30% [4] - 预计公司收入将达到2835万美元,同比增长6.2% [4] 分析师预测变化 - 过去30天内,分析师将季度每股收益预测下调2.5% [5] - 分析师预测调整反映了他们对公司近期业绩的集体重新评估 [5][6] 业绩超预期分析 - 公司最新预测低于共识预测,表明分析师最近对公司业绩前景持悲观态度,这导致了-8.77%的业绩超预期指数 [12] - 公司目前评级为中性(Zacks Rank 3),这使得预测公司将超越共识每股收益预期变得困难 [13] 历史业绩表现 - 上一季度,公司实际每股收益0.18美元,低于预期0.19美元,下降5.26% [15] - 过去4个季度,公司有3次超越共识每股收益预期 [15]

总收入及营收构成 - 2023年总收入同比增长42%，主要源自扩大的市场和增加的市场份额[395] - 2023年总营收中，北美占56%，英国和爱尔兰占29%，其他欧洲占10%，其余地区占5%[394] - 2023年总营收中，营销业务占81%，订阅和内容合作占7%，广告和其他占12%[397] - 2023年总营收中，赌场业务占62%，体育业务占37%，其他业务占1%[402] - 2023年赌场业务收入增长主要来自北美、英国和爱尔兰、其他欧洲和其他地区的营销收入增长[403] 费用支出 - 2023年技术支出同比增长52%，主要是人员成本、软件和订阅费用的增加[414] - 2023年销售和营销费用同比增长5%，主要是人员成本、外部营销费用和外部内容费用的增加[411] - 2023年总运营费用同比增长9%，主要是人员成本和相关费用的增加[406] - 2023年销售和营销费用中，人员成本占21%，外部营销费用占6%，外部内容占3%[409] - 2023年技术支出中，人员成本占7%，软件和订阅费用占1%，其他费用占1%[414] - 2023年技术支出同比增长52%，达到3.5亿美元，主要是由于新员工成本增加、软件和订阅费用增加以及无形资产摊销增加[416] - 2022年技术支出同比增长71%，达到2.8亿美元，主要是由于新员工成本增加、无形资产摊销增加以及软件费用增加[417] - 2023年总部及行政支出同比增长24%，达到4.8亿美元，主要是由于人员成本、法律和咨询费用以及其他费用的增加[420] 其他财务信息 - 公司进行了次要发行，导致2023年次要发行相关费用达到0.9亿美元[423] - 公司进行了收购，导致2023年收购相关费用达到0.8亿美元[418] - 公司的财务收入和财务费用分别为634万美元和2.27亿美元，主要包括外汇损益、延期支付利息和租赁负债利息等[427] - 公司预计将继续发生与Roto Sports和BonusFinder收购相关的延期支付费用，直至2023年和2024年[428] - 公司的所得税费用为1.9亿美元，主要是由于递延税金的变动，截至2023年底，公司累计递延税款和其他可抵扣津贴分别为5.24亿美元和5.87亿美元[429] - 公司使用多种财务指标进行分析和评估业务绩效，包括调整后的净收入、调整后的EBITDA、现金流等[431] - 公司相信调整后的净收入和调整后的每股收益是有用的管理工具，可用于比较不同期间的业绩[432] 经营表现 - 2023年度调整后EBITDA为3,6715万美元，较2022年增长53%[438] - 2023年度调整后EBITDA边际率为34%，较2022年增长3个百分点[439] - 2023年度自由现金流为1,618.5万美元，较2022年增长71%[445] - 公司的工作资本从2022年的1030万美元增加到2023年的1460万美元[466] - 2023年经营活动产生的现金流量为1791万美元，较2022年的1875万美元减少了80万美元[468] - 2023年投资活动产生的现金流量净流出为1954万美元，较2022年的3269万美元减少了1320万美元[471] - 2023年融资活动产生的现金流量净流出为310万美元，主要是来自股票期权行使收入、利息支付和回购普通股[474]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度收入同比增长52%,达到32.5百万美元 [8][28] - 2023年全年收入同比增长42%,达到108.7百万美元 [34] - 2023年第四季度调整后EBITDA同比增长54%,达到10.6百万美元 [32] - 2023年全年调整后EBITDA同比增长53%,达到36.7百万美元 [34] - 2023年全年自由现金流同比增长71%,达到16.2百万美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第四季度北美地区收入同比增长103%,达到20.3百万美元 [28] - 2023年北美地区收入增长超过30%,不包括新州上线的贡献 [12][13] - 2023年第四季度新注册客户同比增长95%,达到159,000名 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年英国和爱尔兰收入同比增长11%,超过整体市场增长 [17] - 预计2024年英国和爱尔兰收入将实现双位数增长 [17] - 预计2024年其他欧洲地区将实现强劲增长 [17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司通过自主开发资产在北美市场取得领先地位,而非通过收购 [10][11] - 公司将继续评估潜在收购机会,包括在B2B和B2C领域 [22] - 公司最近完成了Freebets.com及相关资产的收购,预计将为公司带来增量收入和利润 [19][21] - 公司在新州上线方面拥有成熟的运营经验,预计北卡罗来纳州将成为公司最强劲的体育博彩市场之一 [15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在执行力和文化方面具有独特优势,有信心继续保持高增长 [9][25] - 预计2024年收入和调整后EBITDA将分别增长21%和25% [38] - 公司有信心在2024年继续增加市场份额,并在北卡罗来纳州取得强劲表现 [15][41] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jeff Stantial 提问** 关于Freebets收购,公司看到哪些潜在的增值机会 [44][45] **Charles Gillespie 回答** 公司将通过提升交易条件、转化率、流量质量等方面来推动Freebets资产的增长 [46][47] 问题2 **Ryan Sigdahl 提问** 公司在北美市场的CPA定价情况如何,是否受到竞争加剧的影响 [52][53][54][55][56][57] **Charles Gillespie 回答** 公司采取动态定价策略,在特殊情况下CPA可能有所下降,但整体市场CPA水平未发生重大变化 问题3 **Clark Lampen 提问** 2024年北美业务的增长率预计如何 [78][79][80][81][82] **Charles Gillespie 回答** 剔除新州上线的影响,北美业务2023年增长超过30%,2024年增速预计将有所放缓,但仍将保持增长

文章核心观点 - 公司2023年第四季度每股收益0.18美元,低于市场预期的0.19美元 [1] - 公司2023年第四季度收入32.53百万美元,超出市场预期17.75% [3] - 公司过去4个季度中有3次超出了市场EPS预期 [2] 公司表现 - 公司2023年第四季度每股收益同比增长800% [1] - 公司2023年第四季度收入同比增长52.4% [3] - 公司股价今年以来下跌6.4%,而标普500指数上涨9.5% [4] 未来展望 - 分析师对公司未来业绩预期持谨慎态度,给予公司"持有"评级 [7] - 分析师预计公司2024年第一季度每股收益为0.24美元,全年每股收益为0.83美元 [8] - 广告营销行业目前处于行业排名靠后的地位,可能会对公司业绩产生不利影响 [9] 同行表现 - 同行Omnicom公司2024年第一季度每股收益预期为1.52美元,同比下降2.6% [11] - Omnicom公司2024年第一季度收入预期为35.8亿美元,同比增长3.8% [11]