plete Solaria(CSLR) - 2024 Q3 - Earnings Call Transcript

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并营收为1.17亿美元,其中Complete Solar为550万美元,SunPower内部集团为1500万美元[26] - 按照非GAAP计算,第三季度合并公司亏损4000万美元,亏损率为 - 35%或 - 30%[27] - 运营支出方面,Q3 '24为4350万美元,预计下季度将从4300万美元降至1700万美元[34] - 预计2024年第四季度营收为8000万美元,运营亏损预计将从4000万美元(如果Q3简单相加的话)降至200 - 1100万美元[31] - 预计2024年底完全稀释后的流通股约为1.43亿股,年底现金预计约为2000 - 2500万美元[60][61] 各条业务线数据和关键指标变化 - Blue Raven:有超1000人的销售团队,是垂直导向型公司,擅长各环节业务,未来将为公司进行制造业务,目前不盈利[15] - New Homes:是SunPower旧有业务,客户为企业,销售成本低但客户要求高,目前是三个部门中唯一盈利的部门,之前因SunPower破产失去了约20% - 30%的业务,目前有Q4到2025年超10000套房屋的积压订单[16][47][52][57] - Dealers:包括旧有公司业务,从经销商处购买订单然后安装赚钱,支付1.2万美元购买一个订单后要靠剩余2.8万美元来盈利,人员分布在德克萨斯州和菲律宾[17][18][19] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国只有3.7%的家庭安装了太阳能,西部渗透率为9%,中西部是Blue Raven正在渗透的区域,东北部已有较多渗透,整个市场2023年为75亿美元,长期复合年增长率为14%[44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是整合三个部门(Blue Raven、New Homes、Dealers),构建矩阵组织,削减不必要的人员和软件开支,利用SunPower的品牌优势获取溢价利润,同时计划以低价收购太阳能公司实现无机增长[24][25][39][42] - 在销售方面,将整合Complete Solar和SunPower的销售网络,形成更有效覆盖的销售力量,Blue Raven将开拓未被覆盖的州,SunPower New Homes继续专注于新开发项目[43] - 公司认为太阳能行业目前存在很多机会,因为市场渗透率低,电力价格上涨,公用事业面临政府强制要求且提价速度快于通货膨胀,同时Blue Raven和SunPower都有良好的质量和客户关怀,有助于在竞争中立足[45] - 公司已经涉足商业与工业(C&I)领域,如为星巴克升级了57家餐厅的太阳能设施,将继续利用现有部门承接相关业务[69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司目前正在努力削减成本,包括裁员、整合办公地点、优化采购等措施,预计未来成本将进一步降低[75][76][77][78] - 尽管面临一些挑战,如SunPower破产带来的业务流失、特朗普当选对太阳能行业股价的负面影响等,但管理层认为只要定期发布好消息,公司就能发展良好[83] - 对于未来营收,管理层预计如果按照市场平均增长率且不获取份额、不进行收购的情况下,2028年营收将达到7亿美元左右,如果能达到顶级太阳能公司的2倍销售额倍数,市值将达到14亿美元[84][85][86] 其他重要信息 - 公司通过可转换债券发行筹集了8000万美元,用于支付收购SunPower的4500万美元,剩余1400万美元将在12月初由中国投资者投入[5] - 公司在收购SunPower资产后,员工人数从65人增加到1269人(65 + 1204),并从SunPower的2800人中挑选了部分员工[4] - 公司赢得了SunPower品牌在美国的使用权,尽管经历了法庭争夺[4] - 公司采用硅谷风格的组织架构,各部门相对独立运行,同时有服务职能部门提供支持[25] 问答环节所有的提问和回答 问题:SunPower在今年2月有3.7万套新住宅和1.5万套改造住宅的积压订单,能否更新目前新住宅和改造住宅的积压订单数量? - 公司失去了约20% - 30%的新住宅业务,目前正在采取措施解决相关问题,如与HASI合作解决SunVault电池的服务问题,并且已经与一些客户达成协议,将支付一定费用来维护产品,Dan Myers补充说看到了建筑商的积极响应和支持,目前有Q4到2025年超10000套房屋的积压订单[47][50][51][52][57] 问题:Dan Foley能否谈谈2024年底预计的完全稀释后的股份数,包括来自中国投资者的预期募集?以及年底预计的现金余额是多少? - 2024年底完全稀释后的流通股约为1.43亿股,年底现金预计约为2000 - 2500万美元[60][61] 问题:T.J.提到公司可以在几个季度内实现收支平衡,需要达到什么样的营收运行率才能实现? - 达到8000万美元的营收时公司将实现收支平衡,目前正在削减成本以适应这一营收水平,同时考虑到Q1是冬季季度,业务会受到影响,将进一步削减成本,希望在2025年第二季度实现[61][62] 问题:对于商业与工业(C&I)领域的增长机会有何看法? - 公司已经涉足该领域,如为星巴克升级了57家餐厅的太阳能设施,虽然C&I客户不会支付高于市场的溢价,但市场价格不错,公司将利用现有部门承接相关业务[69] 问题:对《通货膨胀削减法案》(IRA)的废除以及特朗普总统对行业和公司的影响有何看法? - 特朗普当选时公司股价大幅下跌,因为他对太阳能能源表示不满,但目前太阳能能源补贴(以所得税抵免形式存在)相对安全,不过管理层不是政治内部人士,无法确切判断[72] 问题:未来还能预期多少成本降低? - 公司已经从2800名员工削减到1200名员工,还将裁掉几百名冗余员工,如财务部门,同时正在从昂贵的办公地点搬出,如离开Lehigh,整合SunPower在美国的98个租约到一个建筑中,并且有专业团队(Ayna)帮助分析成本,如采购、套件等方面,以进一步削减成本[75][76][77][78] 问题:看起来公司即将创建另一个10亿美元的公司,是否认为公司能实现年营收超过10亿美元,如果能,多久能实现? - 如果按照市场平均增长率且不获取份额、不进行收购的情况下,2028年营收将达到7亿美元左右,如果能达到顶级太阳能公司的2倍销售额倍数,市值将达到14亿美元,届时如果有合适的CEO,公司将继续发展,管理层也有自己的股票和慈善捐赠计划[84][85][86]