财务数据和关键指标变化 - 上半年净收入超过1万亿日元，与2023年上半年相比增加2.4万亿日元，投资收益为2.6万亿日元，较去年上半年的3.6万亿日元有所增加[5] - 9月底净资产价值为29万亿日元，贷款价值比为12.5%，现金头寸为3.8万亿日元，净资产价值略有下降，贷款价值比近期可能低于12%，现金头寸因外汇因素可能超过4万亿日元[9] - 本财年上半年外汇汇率从3月底的151日元/美元变为9月底的142日元/美元，对外汇净资产价值产生1.29万亿日元的负面影响，对股权产生1.3万亿日元的负面影响，但对综合净收入有0.3万亿日元的正面影响[13] 各条业务线数据和关键指标变化 投资业务 - 愿景基金本季度投资收益为6100亿日元，累计收益为正，这是九个季度以来首次[19] - 愿景基金1本季度投资收益主要来自公共股份和私人股份，其中Wise coupon公司公允价值86亿日元，有12亿日元未实现收益，滴滴公司公允价值46亿日元[17] - 愿景基金2本季度IPO公司如Ola Electric、XtalPi等对业绩有贡献，私人公司也有近10亿日元的贡献[18] - 愿景基金1已完成投资期，投资成本895亿美元，9月底累计投资回报1120亿美元，较6月底有增长[20] - 愿景基金2投资成本536亿美元，9月底实现326亿美元回报[21] T - Mobile业务 - 2023年收购Sprint后业务好转，上周股价达到238美元的历史新高，自合并以来，相比美国的AT&T、Verizon和世界排名第一的中国移动以及纳斯达克指数，T - Mobile表现更优[10] - 从自由现金流来看，T - Mobile稳步增长，而Verizon和AT&T在过去四五年呈下降趋势[10] - 公司对T - Mobile的投资中，投入0.4万亿日元，杠杆和借款已偿还，股权价值从0.4万亿日元增长到3.9万亿日元，MOIC近10倍，股权内部收益率26%[11] Arm业务 - 季度营收8.44亿美元，超过2024财年第二季度指引上限8.3亿美元，上半年营收较去年同期增长20%[27] - 季度非GAAP运营收入3.26亿美元，高于分析师共识，较去年第二季度略有下降，但上半年同比增长18%[27] - Arm宣布本财年收入指引为9.2亿美元 - 9.7亿美元，同比增长12% - 18%，2024财年全年指引为18% - 27%[29] - Arm上市一年后，上半年特许权使用费收入同比增长20%，许可证收入远超IPO时的预测，Armv9贡献25%的特许权使用费收入[30] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及[无相关内容] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司整体朝着AI时代发展，以Arm为中心发展AI芯片业务模型，数据中心也是公司发展AI业务的议程之一[37] - 愿景基金2的投资策略专注于AI领先的公司，关注AI技术栈质量、产品市场契合度和可扩展性、单位经济效益、执行卓越性这四个关键标准[46] - 在资本配置方面，公司追求增长投资以扩大未来净资产价值，同时考虑平衡资产负债表和股东回报，不会错过新的投资机会，寻求最佳的资金变现方案并增加资产价值[33][34][35] - 公司认为OpenAI在生成式AI领域处于世界领先地位，投资OpenAI可以加强与该公司的关系，学习其技术和未来愿景，创造协同效应[49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司本季度业绩良好，财务稳定性更强，更有能力把握新的投资机会，但投资会谨慎选择，在财务稳定支持的范围内进行[51] - 对于特朗普当选总统及可能的对华关税问题，公司表示作为投资公司，在中国没有业务运营，自身业务表现不会有直接影响，但会密切关注对投资组合公司的间接影响[53] 其他重要信息 - Rajeev Misra将卸任SBIA和SBGA的联合首席执行官，Alex Clavel将成为唯一首席执行官，Rajeev Misra仍可能与公司保持联系[26] - Arm与公司签订了一份价值4亿美元的多年期合同，内容涉及提供技术和服务，但具体内容不便透露[54] 问答环节所有的提问和回答 问题1: Rajeev San未来在软银将扮演什么角色，其在软银的角色是否结束 关于投资OpenAI，能否给出投资背景，为什么是愿景基金2而不是集团投资，如果可以的话，能否详细解释一下愿景基金的投资策略 - 回答: Rajeev的关键角色已结束，他将专注于管理自己的基金，但与公司仍会保持联系关于OpenAI，是因为受到OpenAI邀请且对其有极大兴趣，与管理层沟通密切，时机合适所以投资，愿景基金2的投资策略关注AI领先的公司，有四个关键标准，包括AI技术栈质量、产品市场契合度和可扩展性、单位经济效益、执行卓越性[44][45][46] 问题2: 即使是少数股权，投资OpenAI也有意义，能否谈谈AI投资 - 回答: OpenAI在生成式AI领域世界领先，投资将加强与OpenAI的关系，投资前后都保持良好沟通以探讨未来业务潜力，可向其学习AI趋势、技术和未来愿景，双方高层关系密切，有望创造协同效应[49] 问题3: 基于良好的业绩表现，公司未来投资是更激进还是更保守，良好业绩意味着什么 - 回答: 良好业绩意味着财务稳定性更强，公司更有能力把握新的投资机会，但投资会谨慎选择，会根据交易本身的好坏而非规模进行投资，在财务稳定支持的范围内进行[51] 问题4: 美国大选和特朗普政府以及潜在的对华关税问题对软银集团和投资组合公司有何影响 Arm与软银集团签订的4亿美元合同内容是什么 - 回答: 公司在中国没有业务运营，自身业务表现不会有直接影响，但会密切关注对投资组合公司的间接影响关于合同，是一份多 年期协议，涉及提供技术和服务，具体内容不便透露[53][54]