河南项目进展 - 河南项目的PPDI和PNA装置10月初投产，HDI单体装置10月产出合格产品，目前推进后续工序试运行，后续积极推进其他装置试产争取早日全面投产[1] 公司做HDI项目的优势 - 人才及经验方面，河南公司有相关专业人才，搭建核心骨干团队，具备多方面经验产业链协同方面，公司聚氨酯材料与河南项目特种单体原料形成产业链协同优势，可提供一体化解决方案，向上游布局特种单体材料，强化产业链薄弱和关键环节，确保原料供应和低成本生产，提高抗风险能力和核心竞争力[2] CHDI和PPDI产品特性及下游应用领域 - CHDI和PPDI属于特种异氰酸酯，全球只有极少数厂家能工业化生产，产品附加值高CHDI除具备脂肪族异氰酸酯不黄变、耐候性强的特点外，弹性比传统异氰酸酯高出20 - 30%，应用于高端汽车漆、皮革表面涂饰剂、弹性耐磨材料等高端领域PPDI分子结构对称，制成的弹性体物理机械性能好、回弹性出色，温度升高后压缩MDI/TDI优良，因价格较高，主要用于高档弹性体制作，如高档汽车减震器、石油钻井设备密封件、煤矿选煤传输带等[2] 特种胺产品及竞争格局情况 - 公司特种胺产品包括PNA、PPDA和CHDA，PNA属于芳香胺，可合成多种染料和颜料，也可加工合成PPDA，PPDA属于芳香二胺，是芳纶及聚酰亚胺核心原材料，也可制取偶氮染料、硫化染料等，CHDA属于脂肪族二胺，可用于聚酰胺及聚脲合成，也可用作环氧固化剂，广泛应用于风电叶片、天冬聚脲、聚酰胺材料等领域国内PNA装置单套规模小，生产成本高，PPDA和CHDA具备规模化生产能力的厂商较少，下游产品性能优异前景广阔[2] HDI未来市场规模和竞争 - 河南项目一期将建成10万吨HDI产能，对市场有影响，新增产能增加产品供应稳定性，大产能装置产生规模效应，产出有竞争力产品，推动行业发展，公司主动进行特种单体材料下游应用开发和推广，带动上游单体需求增长[2] 产品竞争理念 - 市场存在一家以上供应商就有竞争，公司希望把行业和市场做大，分享行业增长成果，河南项目工艺技术先进、稳定性强，有信心应对市场变化[3] TPU市场需求情况 - 从长周期看，中国TPU市场需求保持增长态势，消费量从2016年的32.1万吨跃升至2023年的61.0万吨，接近翻番2022年受需求影响和上游原料价格处于历史较高水平，消费量略有下降，2023年终端消费需求复苏，消费量回升至约61万吨达到历史最高水平，中国市场已占据全球市场容量的70%以上，亚太地区是TPU消费占比最高、增速最快的市场[3]