Arhaus(ARHS) - 2024 Q3 - Earnings Call Transcript
ARHSArhaus(ARHS)2024-11-11 03:21

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入为3.19亿美元,同比下降9.2%,主要与上一年异常积压交付不再发生以及本季度总需求降低有关[23] - 第三季度毛利润为1.23亿美元,毛利润率降至38.6%,主要受净收入降低和展厅成本增加影响,同时运输成本增加和净收入降低也有影响[24] - 第三季度SG&A费用增加500万美元至1.12亿美元,主要受法律成本、营销投资和战略投资推动,部分被去年对自然保护协会捐赠不再发生所抵消[25] - 2024年第三季度净收入为1000万美元,调整后的EBITDA为2300万美元,而2023年第三季度为3400万美元,本季度调整后的EBITDA利润率为7.2%[26] - 公司将2024年全年净收入预期调整至12.3亿美元 - 12.5亿美元,调整后的EBITDA预期为1.15亿美元 - 1.25亿美元,预计全年净收入将下降约4%[29] - 预计2024年第四季度净收入在3.06亿美元 - 3.26亿美元之间,调整后的EBITDA在2300万美元 - 3300万美元之间,预计第四季度需求同比下降低双位数[29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本季度需求同比下降11.3%,但9月需求同比下降低个位数,7月和8月分别为高十几和中十几的下降幅度,10月需求同比下降低个位数,总需求近两位数增长[10][11][12] - 公司对超过5000美元和10000美元订单进行分析,第三季度这些订单同比下降,但占总订单比例增加[59] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司关键增长驱动因素包括提升产品种类、扩大展厅基础、提高品牌知名度和进行战略投资以升级基础设施和业务工具[14][15] - 2024年按计划将新开5家传统展厅,年底总数达85家,目标是165家传统展厅,今年已开3家新设计工作室和3家Arhaus Loft门店,展厅总数将达103家[16] - 公司认为自身在设计趋势设定方面处于行业领先,正在筹备春季新品发布,包括扩大内饰系列中的动态选择、推出异国木材系列等[18][19] - 在战略投资方面,2024年预计投资约1000万美元,2025年预计投资1500万美元 - 2000万美元,包括系统增强的订阅费用等[31][32] - 公司认为自身产品独特,设计团队优秀,不担心竞争,尽管有竞争对手模仿,但公司将继续创新领先[70][71][107][108][109][110][111] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管需求趋势在第三季度有所改善,但由于消费环境持续低迷,公司下调全年销售和盈利预期,但认为这是暂时的[13] - 公司债务无负债的资产负债表是竞争优势,尽管面临宏观挑战,仍将坚持增长战略,有信心维持客户至上服务并为利益相关者创造价值[33] - 公司对2025年有信心,有新的营销计划、新产品和新门店,尽管本季度有小挫折,但过去几年业绩良好,与竞争对手相比优势明显[68][69] 其他重要信息 - 本季度推出了一些新的产品系列,如Astor系列,结合全球采购材料和精致元素,还有优雅的弯曲内饰选择和独特的收藏品[9] - 公司每年1月和9月会进行全店促销活动,9月促销活动效果良好,10月促销活动结束后需求同比下降低个位数[11][12] 问答环节所有的提问和回答 问题: 新展厅表现如何,与内部预期模型相比如何,对2025年房地产计划有何影响 - 新展厅表现良好,有些超出预期,有些符合预期,公司将继续按计划进行,不仅寻找新地点,还会对现有店铺进行升级搬迁,对2025年房地产计划保持乐观[35][36][37] 问题: 2025年1500万美元 - 2500万美元的战略投资是否是在2024年1000万美元基础上的增量 - 2025年战略投资总额为1500万美元 - 2000万美元,不是在2024年1000万美元基础上的增量[38] 问题: 各项系统组件的实施时间,2025年1500万美元 - 2000万美元投资中有多少是人员需求,多少是软件许可费用等 - 计划软件和制造ERP预计2025年上半年推出,财务平台和订单管理系统2025年不会部署但可能启动,关于投资中人员、订阅费、实施成本的分配还未确定,这些系统部署后将提高运营效率[41][42][43] 问题: 9月需求趋势改善是否与定价呈现方式有关,是否会恢复以前的定价方式 - 今年公司定价方式转变为更一致的定价,反映产品价值,9月需求改善与半年一次的促销活动有关,10月需求下降表明不是孤立趋势,公司会密切关注定价但目前对现有策略满意[45][46][47][48] 问题: 本季度库存增长高于预期,第四季度库存趋势如何,2025年第四季度毛利润率如何 - 库存增长是为了补货和支持新系列产品,目前库存充足,关于2025年第四季度毛利润率,由于去年异常积压订单、新展厅相关费用等因素,会有一些压力,但产品利润率相对较好[51][52][53][54][55] 问题: 第三季度需求构成情况,如流量、转化率、平均订单价值等方面的趋势 - 第三季度整体情况不稳定,客流量和交易数下降,但平均订单量上升,高价值客户订单同比下降但占总订单比例增加[58][59][60] 问题: 公司对中国的采购暴露情况,自上市以来对美国、印度尼西亚和越南的依赖是否有变化,若关税提高,COGS中有多少与产品支出相关 - 公司一直在将采购从中国转移,目前在中国的采购已很少,主要在美国本土生产,从全球各地采购,若关税提高,会与合作伙伴协商分担成本,公司产品有提价空间[62][63][75][76] 问题: 对目前需求同比趋势是否满意,这是否表明客户变弱或竞争更激烈 - 不满意目前需求同比趋势,市场情况复杂,宏观因素有影响但认为是暂时的,公司对自身业务和策略有信心,促销策略会持续评估[65][66][67] 问题: 竞争格局如何,是否有市场份额重叠情况 - 公司产品销售良好,未发现竞争对手对相似产品抢占市场份额的情况,公司将继续保持优势[70] 问题: 2024年展望调整中需求方面的情况,与之前展望相比哪些方面未达预期 - 调整展望的原因一是考虑不同指标和促销节奏的灵活性,二是11月 - 12月需求同比上升时交货时间紧会影响净收入[74] 问题: 2018年如何应对关税,若此次关税提高有哪些应对措施 - 2018年关税提高时,合作伙伴降低利润,公司小幅提价,此次若全球范围内关税提高,会逐个应对,公司产品有提价空间[75] 问题: Q3业绩下滑,是否发现内部问题并解决 - 之前一年有高基数和清库存情况,当时促销不足,这些是业绩下滑的主要原因[79][80][81] 问题: 第四季度需求同比下降低双位数的展望依据,11月 - 12月情况如何 - 由于今年趋势不稳定,对11月 - 12月情况保守估计,选举造成消费者消费倾向转移,公司希望2025年情况好转,目前对第四季度的展望是谨慎的[82][83][84] 问题: 能否提供按收入群体或地理区域的业绩表现,是否有特定类别出现明显强弱变化 - 公司密切关注客户群体,但不会根据短期数据判断趋势,本季度天气因素有一定影响,目前未发现明显趋势变化[87][88] 问题: 9月促销活动与夏季销售下降是否有关,是否会改变定价和促销策略 - 夏季有高基数和清库存情况,部分老顾客可能等待促销,但新顾客很多,公司产品有独特价值,不需要增加促销,目前不打算改变策略[90][91] 问题: 有哪些领先指标能表明潜在需求存在,只是消费者因住房和宏观因素犹豫 - 新推出产品和营销活动有积极响应,公司内部在数据、分析能力等方面不断提升,这些都表明公司发展积极乐观[99][100][101][102] 问题: 销售额超过5000美元、10000美元的成功原因,是否是因为更大折扣 - 原因包括店铺装修升级、内部设计师的作用、贸易业务发展等,不是因为更大折扣[104][105][106] 问题: 不担心竞争是否属实,新推出产品是否有发展潜力,竞争是否会加剧 - 公司不担心竞争属实,新推出产品趋势会持续一段时间,公司将继续创新,部分产品难以被复制,竞争模式独特[107][108][109][110][111]