财务数据和关键指标变化 - 第三季度平均日产量为25,200桶油当量/日，较第二季度增长9%，较去年第三季度增长5%，其中石油产量较上季度增长16%至12,700桶油当量/日，石油占比从47%提升至50% [13] - 本季度调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDAX）为7540万美元，较上季度增长10%，尽管按桶油当量计算的实现价格下降了6%；与去年同期相比下降约9%，主要受2023年第四季度资产剥离和较低的实现价格影响 [15] - 本季度净收入为910万美元（每股0.07美元），排除非现金和非经常性项目后的调整后净收入为1850万美元（每股0.14美元） [15] - 单位租赁运营成本（LOE）较上季度显著改善，为5.62美元/桶油当量，较第二季度的6.50美元/桶油当量改善了14%；生产和从价税占销售额的6.7%，低于上季度的7.6%，两者均低于2024年的年度指导范围 [16] - 本季度单位一般及行政费用（G&A）（不包括非现金股票补偿）为2.16美元/桶油当量，较上季度改善了25% [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 运营合作伙伴在本季度完成并投产共93口总井或5.2口净井，活动在二叠纪盆地和丹佛 - 朱尔斯堡（DJ）盆地几乎平分，少数在巴肯地区；截至9月30日，有6.2口净井正在建设中，预计第四季度有2 - 4口井投产，2024年预计共有22 - 24口净井投产，其中近80%在二叠纪盆地 [18] - 第三季度完成多笔交易，增加15.9个净未来钻探地点（主要在二叠纪盆地），总成本为3090万美元；2024年收购资本指导保持不变为6000万美元，第三季度开发资本支出7760万美元符合预期，并重申开发资本指导中点为3亿美元；下半年资本支出的很大一部分用于受控资本（Controlled Capital）开发项目 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的受控资本计划继续蓬勃发展，早期生产已超目标约15%，资本支出（CapEx）较预算节省约15%；2024年该计划将占资本支出近50%，基于当前库存，预计2025年约60%的资本支出将用于受控资本 [7] - 本季度成功完成了十几笔交易，增加近16个净地点，总成本为3100万美元，这些新地点预计需要1.25亿美元的未来开发资本，符合公司典型的投入产出比（1美元投入带动3 - 4美元地下资源）；新地点主要在受控资本计划内，包括在新的米德兰盆地战略合作伙伴下的库存，计划今年晚些时候或明年初启用一台钻机 [8][9] - 公司正在重塑自身形象，虽常被归类为非控股公司，但实际业务不符；公司将资本分配策略视为价值创造点，融合非运营根源与开发控制权，类似公开交易的私募股权模式，旨在为股东创造长期价值 [22][23][24] - 公司正在关注其他盆地（如巴肯和鹰滩）的受控资本型合作机会，尽管面临一些挑战（如天然气业务的经济形势、未租赁土地的稀缺等），但公司可利用自身在不同盆地的大量土地资源作为优势，与潜在合作伙伴进行交易或合作 [51][52][53][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业绩超出内部预期，这得益于团队的创造性交易采购、卓越的承销能力以及合作伙伴的卓越运营；公司在公共领域继续展示能力，如同过去十多年在私人领域所做的一样 [5] - 尽管预计第四季度天然气产量可能环比下降达10%，但石油产量将有适度增长，部分抵消天然气产量的下降；预计2025年将实现两位数的产量增长（以桶油当量计算为中期十几的增长率），2025年石油产量占比预计在低50%范围 [10][12] - 公司的LOE成本在过去几个季度低于指导范围，主要是由于修井费用减少，但预计第四季度可能会接近指导范围的下限；公司对全年运营费用指导感到满意并予以重申 [26] - 在乌蒂卡（Utica）地区的合作是一个很好的机会，公司专注于乌蒂卡凝析油区域，目前投入资本不多，但只要能达到目标回报，愿意投入更多资本 [27][28][29] 其他重要信息 - 公司继续其季度现金股息计划，第三季度每股支付0.11美元；季度末后，董事会宣布于2024年12月16日向2024年11月29日登记在册的股东支付每股0.11美元的现金股息，按周三收盘价计算，年化股息收益率为6.9% [21] 问答环节所有的提问和回答 问题：公司的LOE成本低于年度指导范围，是什么推动的，以及如何看待第四季度和2025年初的LOE成本 - 回答：主要是由于修井费用减少；预计第四季度可能会接近2024年指导范围的下限 [26] 问题：公司在阿巴拉契亚地区（特别是在马塞勒斯或尤蒂卡）的租约情况，是更侧重于液体还是干气 - 回答：公司专注于尤蒂卡凝析油窗口（更确切地说是格恩西和哈里森地区）；目前投入资本不多，但只要能达到目标回报，愿意投入更多资本 [27][28][29] 问题：能否详细介绍一下受控资本支出（CapEx）合作伙伴关系，在米德兰盆地有多少个地点，以及决定何时启用钻机的因素 - 回答：目前有两个合作伙伴，一个主要聚焦特拉华盆地，另一个主要聚焦米德兰盆地；在米德兰盆地目前有5 - 6个净地点（取决于工作权益的分配情况），其余在特拉华盆地；正在进行几笔交易以增加米德兰盆地的工作权益；目标是在今年晚些时候或明年初启用钻机，公司希望找到合适的钻机，宁愿等待一个月也要选择更好的钻机 [33][34] 问题：幻灯片9中的图表是否仅显示油井性能，是否包含时间因素，以及在承销这些收购时如何处理时间风险 - 回答：该图表不包含时间因素，只是工程师对油井产量的预测与实际产量的对比（基于多个盆地的1000多口油井）；公司拥有大量油井数据（超过3000口油井），这有助于提高预测准确性，并且工程团队每天都会获取更多数据点并纳入承销工作中 [38][39] 问题：关于石油产量，第四季度的预计降幅、2025年第一季度的增长幅度，以及2025年全年增长是指石油还是桶油当量或者两者都有 - 回答：从第三季度到第四季度，石油产量预计会有小幅上升（低个位数增长）以缓解天然气产量的下降；2025年第一季度预计产量将大幅增长（石油和天然气方面都会增长，但主要是石油驱动）；2025年以桶油当量计算将有中期十几的增长率（石油和天然气产量都会同比增长） [42][43][44][45] 问题：预计年底的情况，以及未来12个月的已开发生产储量（PDP）递减率与年初相比有何变化 - 回答：目前PDP递减率约为40%，较一年前有所上升（一年前约为30%多），主要是由于受控资本计划中的高工作权益油井；公司认识到这一情况，因此在有足够库存维持钻机运转之前，不会启用新钻机，以稳定递减率 [47] 问题：大部分受控资本目前在二叠纪盆地，是否在其他运营的盆地看到受控资本型合作机会 - 回答：公司正在寻找其他盆地（如巴肯和鹰滩）的机会；目前受控资本计划专注于短期开发，天然气业务面临挑战，但公司在与一些团队进行对话；公司在不同盆地有大量土地，可用于交易，这是与潜在合作伙伴合作的优势 [51][52][53][54] 问题：是否可以利用公司在其他盆地的租约来帮助合作伙伴巩固土地，这种方式是否过于复杂 - 回答：这种方式并不复杂，公司在特拉华盆地已经多次这样做过，这是公司与合作伙伴合作的一个重要差异化优势 [55][56]