财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度销售收入为21.7亿美元环比增长14.2% [2] - 三季度毛利率为20.5%环比增长6.6个百分点 [2] - 经营利润为1.7亿美元稀税折旧及摊销前利润为11.57亿美元稀税折旧及摊销前利润率为53.3%归属于本公司的应战利润为1.49亿美元 [2] - 三季度末公司总资产为472亿美元其中库存资金126亿美元总负债为158亿美元其中有息债务为104亿美元总权益为314亿美元有息债务权益比为33.1%净债务权益比为负的7.1% [2][3] - 三季度经营活动所得现金金额为12.36亿美元投资活动所用现金金额为13.45亿美元融资活动所用现金金额为0.97亿美元 [3] - 四季度销售收入预计环比持平到增长2%毛利率预计在18% - 20%之间 [3][7][8] - 根据前三个季度的业绩和四季度的指引公司全年收入预计在80亿美元左右年收入增速约27%好于可比同业的平均值全年毛利率预计在17%左右 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 以B区分类来看中国美国欧亚区销售收入占比分别为86% 11%和3% 8月份提到出于地缘政治考量和响应中国市场的需求部分海外客户在二季度进行了一定程度的拉扩所以三季度海外收入占比环比下降6个百分点中国客户在本土需求加速及出口需求整体良好的情况下逐步进入中高端产品市场三季度收入占比环比上升了6个百分点 [5][6][7] - 以服务类型来看晶圆收入占比94%其他收入占比6% [6] - 晶圆收入以最终应用分类来看智能手机电脑与平板消费与电子互联与可穿戴工业与汽车占比分别为25%16%43%8%和8%消费类是目前公司收入占比最大的应用分类 [6] - 晶圆收入按尺寸分类来看8英寸因部分出货提拉到了二季度收入占比下降到21.5%12英寸整体接近满载却新开出来的产能迅速验证并投入生产收入占比提升至78.5% [6][7] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场方面中国客户在本土需求加速及出口需求整体良好的情况下逐步进入中高端产品市场三季度收入占比环比上升了6个百分点 [6][7] - 美国市场方面未提及具体数据变化相关内容 - 欧亚市场方面由于地缘政治考量和响应中国市场的需求部分海外客户在二季度进行了一定程度的拉扩所以三季度收入占比环比下降6个百分点 [6][7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司加速布局公立旗舰产能从而充分支持汽车工业和新能源市场的发展 [9] - 公司将坚定发展信心保持战略定力深耕晶圆制造加速验证平台在日益激烈的行业竞争中稳住市场份额巩固行业地位 [10] - 在功率器件方面中芯国际利用自身优势如已有的工艺菜单工艺能力等在其他产能无法满足新要求时抓住机会发展相关业务 [18][19] - 在BCD工艺方面公司有多年积累订单和准备情况较好且由于行业发展需求上升等因素公司在这方面有一定优势 [36][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 上半年国内客户为争取市场份额备货建立库存海外客户因地缘政治考量对冲市场风险将本应在三季度出的部分货拉到了二季度 [4] - 伴随本土化需求加速提升主要市场领域的芯片套片产能供不应求12英寸部分节点价格上升产品组合优化调整使得三季度公司的平均销售单价环比上升 [4] - 四季度是传统的淡季客户审视年初制定的计划如果没有实现的那个部分往往减少的量会发生在第四季度虽然在四季度客户对投片和收获的意愿不是那么强但是经过和客户的协商公司四季度出货没有受到太大的影响 [8] - 行业复苏较为温和上一轮上线周期公司收入的最高点在2022年3季度因为复杂外部因素的影响这一轮周期被拉的较以往更长 [10] - 对于2025年资本开支规划没有宣布新的项目按照原来公告的时间表逐步推进现有项目 [20][21] 其他重要信息 - 年底月产能预计达到折合八英寸九十万片左右 [9] 问答环节所有的提问和回答 问题: 在本土替代机会较多的情况下如何看待明年半导体周期以及明年本土替代机会主要在哪些领域或产品 - 从客户沟通来看来年整个用USD来算的revenue或者用silicon来算的整个芯片的用量多过今年AI领域成长较高在10%以上如果把AI拿掉把最先进的性能功能计算HPC拿掉可能是4% - 9%之间中芯国际面临的五大领域除了industrial automotive第五类现在没有明确说会成长之外其他四个领域都是成长的 [12][13] 问题: 国内在成熟制程部分的供需情况包括新产能增加增速是否会放缓价格环境变化以及功率器件部分公司看到的机会 - 新宣布的项目在减少来年增量应该没有今年多产能过剩状况不会有非常大的好转如果不更加恶化的话功率器件分离器件产能在全世界和中国都是过剩的但中芯国际可利用自身优势抓住机会 [15][16][17] 问题: 公司如何看待2025年的资本开支的规划和产能释放的节奏公立器件的进入是否需要新盖一个新厂 - 没有宣布新的项目按照原来公告的时间表逐步推进现有项目在原来逻辑建筑宣布的片数上面转移部分出去来做功率器件相关不会因为功率器件增加中芯国际整个的产能规模或者新的投资就增加了 [20][21] 问题: 功率业务有没有愿景比如两三年之后想做到什么样的体量或者在国内或者在全球的行业地位 - 中芯国际首先要做到完备性接国内制造相关生意再根据中国进口总量国外供应商转移到中国的比例等情况确定自身在功率业务方面的产能规模 [23][24] 问题: 设备拉货情况对产能的影响以及产能释放是否会相对平稳 - 设备供应相关情况使得产能增长不会很快应该低过今年的增长规模 [25][26] 问题: 从需求缺口来看对于前期满载的制程未来的公司产能扩张规划 - 中芯国际新建产能时每个工厂至少能做三个节点每个节点都要把平台布好根据客户需求划分产能allocation [27][28][29][30] 问题: 海外客户订单提前到二季度的影响是否还在以及四季度客户拉货意愿弱是否是需求透支现象 - 海外订单提前影响下海外营业额绝对值没有下降只是相对值下降四季度没有需求透支现象 [31][32] 问题: 站在中国半导体产业链核心视角能否看到国内半导体产业大级别的景气上行和产品创新可能性以及公司在AI方面的布局 - AI给半导体行业带来新的生意中芯国际在消费类增长部分受益于AI相关业务国内有AIoT等不需要先进技术的AI相关发展中芯国际可在其中发挥作用 [33][34][35] 问题: 后续整个BCD的包括行业的景气度还有包括竞争环境情况 - 中芯国际在BCD方面有多年积累订单和准备情况较好BCD未来有非常好的发展但要求较高中芯国际有市场份额和相关技术 [36][37]