财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度公司实现创纪录的季度营收1.35亿美元，同比增长23%，并将2024年全年营收指引从5.25 - 5.35亿美元上调至5.36 - 5.41亿美元，预计第四季度营收为1.51亿美元，同比增长34%[4][44] - 本季度调整后EBITDA为2400万美元，超出1800 - 2100万美元的指引区间，调整后EBITDA利润率为18%，高于指引的13% - 15.8%，现预计2024年全年调整后EBITDA为8800 - 9300万美元，较之前指引上升，新范围中点的调整后EBITDA利润率为16.8%[5] - 本季度企业营收为4500万美元，环比增长18%，预计第四季度企业营收环比增长高于18%[6] - 过去12个月（截至2024年第三季度），公司新增660万客户，客户获取成本（CAC）低于20美元，投资回收期约为6个月，ARPU约为32美元[38][39] - 2024年第三季度，公司直接面向消费者的营收中78%来自老客户，第一方产品总发行量为7.76亿美元，同比增长38%，财务应收款项拨备费用占总发行量的3.1%[41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 企业业务：2024年第二季度环比增长17%，第三季度环比增长18%，预计第四季度进一步加速增长，第三季度网络扩展到1200多个企业合作伙伴，带动近9000万客户增长，非个人贷款收入约占市场收入的一半，显示出多元化努力的成功[15][16][17][11] - 消费者业务：截至2024年第三季度末，总客户数达1870万，同比增长54%，较第二季度新增160万客户，自2022年第三季度以来总客户数增长约3.5倍，平台上共消费3070万件产品，较第二季度的240万件增加，第一方产品如Instantcash等继续推动消费者业务同比增长，由于大量回头客，消费者营收具有高度经常性[7][8][12] 各个市场数据和关键指标变化 - 在个人贷款业务（公司最大的垂直领域）中，2024年第三季度转化率（批准申请的百分比）略有改善但仍低于历史水平，预计随着利率下降贷款转化率将上升，第四季度至今转化率呈积极趋势，预计明年上半年持续稳定[16][17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司愿景是成为金融决策的首选目的地，通过推出MoneyLion Checkout等战略举措推动增长，该产品有望统一和简化金融产品购物体验，提升转化率，已看到试点合作伙伴在点击率、转化率和营收等关键指标上的增长[3][6][26] - 专注于深化在信用卡、抵押贷款和汽车保险等关键垂直领域的影响力，在信用卡领域通过托管合作伙伴的决策模型提供个性化预核准优惠，在抵押贷款方面推进相关产品的上市工作，在汽车保险领域通过为客户群体校准产品和优惠实现第三季度的大幅增长，目标是将这些垂直领域发展到与个人贷款业务类似的规模[20][21][22] - 采用30 - 60 - 90框架的混合贡献毛利收入策略，30代表B2B渠道（约30%贡献毛利），60代表第一方产品（约60%贡献毛利），90代表消费者市场（约90%贡献毛利），通过增加品牌和营销支出，加速向90%贡献毛利的消费者旅程转变[31][32][33][34][35][68][69] - 在行业竞争中，公司凭借其作为金融市场平台的战略优势，能够低成本获取客户，并在客户的金融旅程和产品购买转折点进行培育，从而提高ARPU和客户终身价值，成为行业内功能最全面的个人理财平台，吸引客户获取有价值的指导、建议、见解和内容[10][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管存在广泛的经济担忧，但公司在过去八个季度中平均损失率低于3.5%，管理信用状况良好，消费者业务持续同比增长且贡献毛利较高，过去12个月（截至2024年第三季度）该业务产生约3.5亿美元营收，同比增长30%[50] - 公司认为已到达当前信贷周期底部，随着利率下降，预计第四季度以及2025年上半年转化率将更显著提高，这将对企业营收增长产生积极影响，尽管宏观环境对企业业务有利，但公司也注重通过多元化能力和提供差异化价值主张来推动增长[56] - 公司在监管合规方面处于有利地位，过去10年一直在投资建设监管和合规基础设施，对于CFPB关于赚取工资访问的监管提议，虽然不同意将该产品视为信贷产品的做法，但预计即使该规则按当前提议形式敲定，也不会影响公司继续提供该产品的能力，并且看好2025年的增长前景[60][61][62] 其他重要信息 - 公司现金余额在2024年第三季度末为1.12亿美元，较第二季度末的9800万美元有所增加，公司持续产生正现金流，同时在增长方面进行再投资并获取市场份额[5][45] - 2024年第三季度调整后EBITDA超出预期主要因素包括：本季度发行表现良好（拨备占发行量的3.1%）、企业业务环比增长18%、客户旅程更多走向90%、平台上产品消费增加（从240万件增长到300万件）等[74] - 本季度EBITDA调整主要与一次性法律费用有关[79] - 公司高级债务利率目前处于较高水平（约为SOFR + 300 - 600），鉴于公司健康的财务指标，将继续探索降低资本成本的机会[81] 问答环节所有的提问和回答 问题：能否提供自美联储上月降息或10月趋势以来，对第四季度强劲的环比展望有支撑作用的信息（企业业务方面） - 公司已到达当前信贷周期底部，转化率持续适度改善，预计第四季度和2025年上半年将更显著提高，公司战略一直是多元化能力，通过为企业合作伙伴提供差异化价值主张来推动增长，如MoneyLion Checkout等创新技术，在个人贷款、信用卡、汽车保险和抵押贷款等多产品领域深入挖掘，利率下降环境对个人贷款业务有利，整体环境对企业业务增长有利[56] 问题：如何看待金融领域潜在的监管以及公司在合规方面的投入和应对潜在收费变化的准备 - 新政府上台后金融服务监管可能会有所不同，公司期待倡导促进创新和竞争的政策，过去10年一直在投资监管和合规基础设施，在赚取工资访问（EWA）方面，公司运营的市场和自有产品都处于有利地位，对于CFPB的提议规则，虽不同意但预计不会影响公司继续提供产品的能力，并且看好2025年增长前景[60][61][62] 问题：2024年第四季度EBITDA范围较宽，如何看待在这个范围的低端或高端实现增长的机会（短期和长期） - 公司一直专注于30 - 60 - 90战略，宏观环境对企业业务有利，公司通过增加渠道和需求合作伙伴、提高直接面向市场和消费者的能力（增加品牌和营销支出）来推动增长，这有助于提高转化率、推动EBITDA利润率扩张并加速向90%消费者旅程的转变[67][68][69] 问题：如何看待MoneyLion Checkout对利润表的影响（时间和最终影响方面） - MoneyLion Checkout有望带来两方面好处：一是提高转化率，减少客户流失，提升消费者体验；二是增强定价能力，成为获取消费者的关键合作伙伴，这些将开始体现在数据中，如企业业务连续两个季度的增长，公司预计企业业务增长加速，Checkout不是2024年唯一的战略举措，但已开始在数据中有所体现[70][71] 问题：是否有成本低于预期从而使调整后EBITDA超出预期，有哪些驱动因素 - 调整后EBITDA超出预期的驱动因素包括：本季度发行表现良好（拨备占发行量的3.1%）、企业业务环比增长18%、客户旅程更多走向90%、平台上产品消费增加（从240万件增长到300万件）等，公司作为平台一直在获取运营杠杆并逐季稳定体现[74] 问题：MoneyLion Checkout的早期采用情况如何 - 在Money20/20会议上看到合作伙伴对Checkout的兴奋情绪，已有一些大型机构在使用，早期试点已看到点击率提高近25%、转化率提高2.5倍、每潜在客户收入提高30%以上，下一步是将现有客户转化为Checkout客户[76] 问题：能否介绍新垂直领域（汽车保险等）的情况，以及EBITDA调整相关费用是否与远期流量协议有关 - EBITDA调整主要与一次性法律费用有关，在新垂直领域方面，汽车保险、抵押贷款和信用卡的市场规模都很大，公司通过产品和技术改进，采取差异化策略，如在汽车保险领域成为决策引擎，将消费者与保险公司深度对接，预计随着市场情绪变化，个人贷款和新垂直领域都将受益于消费者需求增长[79] 问题：现金余额持续增长，对公司债务（利率等）有何想法 - 公司为逐季增长的自由现金流感到自豪，公司高级债务利率目前处于较高水平（约为SOFR + 300 - 600），鉴于健康的财务指标，将继续探索降低资本成本的机会[81] 问题：企业业务18%的增长指引是由哪些因素驱动（新产品、新垂直领域还是个人贷款反弹等） - 多种因素共同驱动，包括之前的投资、不同垂直领域的多元化、利率下降对个人贷款业务的帮助、客户旅程从30和60向90的转变，消费者业务同比增长27%，公司在消费者业务中向远期流量型融资安排的转变也有助于整体业务发展[84] 问题：MoneyLion Checkout在匹配客户与产品方面的作用，以及在30 - 60 - 90框架中的位置 - MoneyLion Checkout旨在为消费者提供可立即执行的金融产品购买要约，提高双方转化率，为消费者创造更好的产品体验，它扩展了企业合作伙伴数量，通过品牌推广为消费者市场提供支持，同时技术成果可通过API和SDK分发给合作伙伴，从客户获取角度有多种获胜方式，与30 - 60 - 90框架中的多个方面都有关联[86] 问题：在信用卡、汽车、抵押贷款业务中，哪个对公司最具增长潜力 - 在信用卡业务方面最具潜力，因为整个消费者金融体验缺乏个性化，而通过Checkout整合数据，公司能够为信用卡业务开发个性化的产品，并且公司不会采用模仿策略进入垂直领域[87] 问题：能否举例说明如何执行90（30 - 60 - 90策略中的90） - 一是通过增加品牌和营销支出来直接吸引客户，与数百个产品合作伙伴匹配产品，利用AI搜索能力为客户匹配正确产品；二是通过增加平台上的卡片消费等方式深入了解客户，为客户提供二次和三次衍生产品[88] 问题：是否有对10月情况的评论 - 没有[90]