财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收总计38亿美元，按固定汇率计算下降7% [28] - 第二季度调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）为5.57亿美元，调整后的EBITDA利润率为14.8%，调整后的税前利润增长80%至4500万美元 [32] - 本季度调整后的自由现金流为5600万美元，总资本支出为1.34亿美元，资产处置收益为3000万美元 [40] - 截至9月30日，现金余额为13亿美元，加上可用债务融资，季度末流动性为45亿美元，净债务为19亿美元，净杠杆率为0.84倍 [41] - 预计2025财年净资本支出为6.75亿美元，折旧费用类似，现金税为1.5亿美元，调整后的自由现金流约为3亿美元 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 咨询业务（Kyndryl Consult）：本季度营收同比增长23%，签约额增长81%，过去12个月签约额同比增长41%，在总营收中的占比达到19%，且利润率比管理服务高出几个百分点 [31][79][80] - 管理服务：过去12个月签约额增长32%，本季度也实现增长 [32] - 通过与超大规模云服务提供商（hyperscaler）的合作，第二季度相关营收为2.6亿美元，有望在本财年达到10亿美元，较2024财年翻倍 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 文档未提及，无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点在于提供高价值服务，如利用Kyndryl Bridge平台提供的可观测性和业务洞察，与超大规模云服务提供商及其他顶级技术提供商合作，加速客户的IT转型，满足客户日益复杂的混合IT环境需求，解决技术债务等问题 [23][24][25] - 在行业竞争中，公司凭借其在运行和转换IT资产方面的专业知识、与超大规模云服务提供商的深度关系、咨询团队的专业能力以及Kyndryl Bridge平台等差异化因素，在市场中占据独特地位，能够增加客户份额并扩大客户基础 [9][13][24] - 公司的3A计划（联盟、客户和高级交付）继续创造显著的增量效益，通过联盟开展联合赋能活动、联合营销和增量培训，为市场带来解决方案以满足客户需求；通过高级交付计划推动自动化，降低成本并提高服务水平；通过客户计划改善低利润率合同的状况 [8][34][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境存在挑战，但公司的签约势头强劲，这得益于公司与长期趋势的契合，即满足客户在管理风险、利用机会方面的需求，如应对数字化经济中的网络安全、监管要求等挑战，以及在AI准备、核心现代化等方面的投资需求 [52][53][54] - 公司对2025财年的展望是按固定汇率计算营收下降2% - 4%，预计第四季度恢复营收同比增长，重申全年调整后的EBITDA利润率至少为16.3%，调整后的税前收入至少为4.6亿美元，第三季度按固定汇率计算的营收同比降幅将明显小于第二季度，调整后的税前收入应是去年第三季度的两倍多 [43][44][45] - 公司认为目前的签约增长势头是可持续的，其增长轨迹得益于公司为客户提供的端到端解决方案能力、技术联盟以及Kyndryl Bridge平台提供的价值等因素 [70][71] 其他重要信息 - 公司发布了首份Kyndryl Readiness报告，结合了Kyndryl Bridge运营数据和来自18个市场3000多名高级领导者的调查数据，分析了企业在IT准备方面的挑战和机遇 [16][17] - 公司将于11月21日在纽约举办首次分拆后的投资者日活动，将深入探讨公司的战略和关键优先事项，以推动下一阶段的增长和利润率扩张 [26] - 公司发布了第二份企业公民报告，描述了公司在跨国组织、基本服务提供商方面的进展，以及在环境影响管理、企业文化和公司治理方面的情况 [27] 问答环节所有的提问和回答 问题：宏观环境对签约的影响，宏观改善时签约势头是否会更显著？ - 公司认为与长期趋势的契合将继续推动长期签约和营收增长，宏观环境的影响未明确提及，但公司在技术基础设施领域的投资和创新能力，以及应对企业领导者面临的挑战和机遇的能力是关键因素 [52][53][54] 问题：全球企业在核心现代化和AI相关投资方面的立场如何？ - 公司认为客户意识到数字化经济的发展，需要参与其中并进行投资，如在AI方面，同时也要应对网络安全、监管要求等，公司在帮助客户做这些事情方面发挥着作用，预计IT投资将持续 [55][56][57][58][59] 问题：10笔1亿美元以上的大交易有何共同模式，客户为何现在续约？ - 这些交易反映了客户对公司投资能力的认可和现代化的愿望，他们寻求公司的深度工程技能、创新能力（如Kyndryl Bridge提供的可观测性），这些交易涵盖了公司的各个业务实践，包括咨询和管理元素，是业务范围的扩展，而不是简单的续约 [61][62][63][64] 问题：这些大交易在垂直领域、服务线或区域方面是否有特定模式？ - 从行业角度看，签约组合会反映当季的客户基础，长期会缓慢变化；从区域角度看，本季度各区域的签约额都有增长，公司的全球交付能力使各行业的客户都能受益，这些大交易反映了客户对公司创新、经验和技能深度的信任 [65][66][67] 问题：签约势头是否可持续，补充机会如何？ - 公司认为是可持续的，从过去12个月的签约增长、目前的订单到账单比率以及公司为客户提供的能力、技术联盟等方面来看，公司处于可持续增长的轨道上，并且这将是投资者日重点讨论的内容之一 [70][71] 问题：为何不提高业绩展望？ - 公司本季度表现良好，上半年势头强劲，签约势头源于多年来的增长因素，今年只有一半的营收来自新增业务，随着离分拆日期越来越远，继承业务在利润表中的占比将继续下降，未来有很大的增长和加速空间 [74][75][76] 问题：咨询业务的营收和签约在新客户和现有客户之间的增长情况，以及咨询签约的利润率与管理服务等的比较？ - 咨询业务营收同比增长超过20%，较上季度加速增长，在总营收中的占比增加，业务涵盖多个领域，利润率一般比管理服务高出几个百分点，新客户关系通常以咨询业务为起点，公司在该领域的存在具有重要价值并推动了增长和重复业务 [79][80][81][82][83] 问题：在云业务和超大规模云服务提供商合作方面，客户在本地、云端或混合环境方面的趋势有何变化？ - 创新仍在云端出现，非原生云客户在混合环境中运营，为获取创新，他们需要将工作负载转移到合适的平台，过去12个月未看到客户在向混合环境转移方面有显著变化，公司在云迁移咨询方面的重复业务在增长，但这不是轨迹的改变，而是公司赢得了更多业务 [87][88][89][90]