一、涉及公司 - 公司为千帆公司[1]。 二、核心观点与论据 （一）业务布局与收入结构 - 业务布局：公司主要业务为交通和安防两大块。在交通方面，今年车辆一体化招标规模较大，但受中央化债、地方两会预算分配等影响，项目推进速度和结构有所变化。安防业务今年收入约五十亿，交通业务约三十亿[2]。 （二）低空业务布局 - 布局背景与准备：过去在航空领域主要针对航司机场做监控和民航数据分析，收入占比不高。自去年10月空管理条例真空公告发布后，开始思考地面交通与低空的结合。为此做了很多准备，如加入行业专业委员会、与行业用户交流、扩充团队、招聘行业专家、与院士建立联系合作等[3][4]。 - 打造完整链条：除了空力管理信息化系统，还涉足装备、无人机本身以及配套技术设施（如反制装备、地面站等），打造了相对完整的链条。今年10月在苏州低通产业补暖会首次推出相关产品，包括无人机、反制装备、空域管理平台等[5]。 - 市场需求与合作：与山东高速、广东高速等合作定制无人机项目，不仅政府有需求，自负盈亏的企业（如高速公路公司）也有需求，可降低成本、提高效率并创造收益。还与国外用户有接触，他们对无人机在沙漠地区等的应用感兴趣。此外，地方政府认为低空业务必须与地面道路系统打通，公司在这方面有优势，因为对道路运行管理特点非常了解[6][7][8]。 - 市场空间巨大：以山东高速的两万多架无人机（价值约二十多亿）为例，全国高速公路里程达十八万公里，推算出低空业务市场规模可达大几百亿甚至上千亿[9]。 - 未来推进计划：下周将参加珠海航展展出相关产品，正在与地方政府推动合资合作，打造低空加地面车辆一体化解决方案[9]。 （三）差异化竞争优势 - 懂用户需求：在低空智联网、无人机检测等服务侧环节，与友商相比，公司最大的优势是懂交通行业特点，理解用户采购无人机的目的以及如何与既有道路系统打通，这有助于合作并吸引院士支持，为无人机应用场景赋能，带来订单[12]。 - 资源延伸与复用：收购雨市科技补齐产品，在交通领域有大量用户，可将其摄像头技术带到交通业务中并完善相关技术指标，同时摄像头技术还可向其他行业扩展。在低空业务中，做无人机装备、反制装备等也是类似逻辑，既可为交通业务带来订单和赋能，自身业务也可向其他行业延伸[14]。 （四）低空业务角色与运营模式 - 扮演角色：在低空业务中扮演的角色与在地面业务中类似，如在地面建立了路网中心监控高速公路运行态势，未来低空的空路也需要建立空网中心，公司可做空中的基础设施建设、管理系统配备等工作，促进空网与陆网融合[15][16]。 - 运营模式：以青岛为例，当地有平台公司负责无人机基础设施采购，平台公司与其他公司合资，政府各委办局和B端公司向合资公司采购无人机服务，公司可参与合资分享运营收益，这种模式有望在其他地方复制[17][18]。 （五）订单与子公司情况 - 订单情况：与一航有合作，地面站建设项目金额约一两百万，通过合作可了解基础设施建设和有人机相关情况，为未来布局积累经验。目前低空业务进展比市场想象的快，不必只盯着老标的，传统路网上的优势可延伸到空运业务[19][20]。 - 子公司情况：可以成立专门子公司（如千帆航空）承接相关业务[19]。 （六）低空订单与收入兑现 - 低空业务处于起步阶段，订单量可能不大，但通过小项目落地可展示空间。当前最重要的是展示品牌和能力，树立标杆案例，为中长期在该赛道扎根和获取更多份额打下基础[22]。 （七）北航院士团队的帮助 - 北航院士团队在公司新业务发展中有重要作用，团队成员很多是校友或在同一圈子，院士的推动和支持有助于避免陷入混战，选择匹配的合作对象，同时他们的经验可加快产品落地速度[24]。 （八）车路协同业务 - 雄安项目：与雄安集团设立熊天树连，控股合作公司，负责雄安车联网业务，10月底当地有几千万的招标项目，体现了车联网的推进情况。若雄安有低空规划，可通过该合资主体推动。公司希望在其他地方复制这种模式，建立不同规模的根据地，发挥资金优势，为订单绑定等打下基础[25][26]。 - 入网中心建设经验的优势：在入网侧与部委、省级的网中心建设有深厚经验，对车入云项目竞标价有优势，虽然招标主体不同，但在市场端作用较大，发展低空业务有时也会促进车辆业务推动，因为地方关心公司能做的事情以及带来的附加值[27]。 - 车路云运营侧商机：车路云运营侧的商机需要看五到十年，前期是基础设施投入阶段，政府或车厂购买服务的周期较长，相比之下低空业务运营侧机会更明确[29]。 - 竞争策略：车路云市场竞争激烈，竞争策略主要是偏市场端，与经济技术较好的地方政府平台公司合作，绑得更深，扩充自身业务能力，完善产品体系，给地方生态建设赋能[30][31]。 （九）大型基建项目的挑战 - 公司从内控角度，原则上不做电资（疑似“垫资”），只做资金有保障的项目，以避免形成坏账，保证回款[32]。 三、其他重要内容 - 公司是交通类型的民营企业，为交通和能源专业委员会唯一一家民营企业副会长单位，在交通业务更新人员融合方面作为业务延伸场景[10]。 - 会议中提到了提问方式，电话端参会者按话机上的星号键再按数字1提问，网络端参会者可在直播间互动区域文字提问或点击举手按钮申请语音提问[11][21][23][30]。