财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收约1.7亿美元同比增长18%高于第二季度17%的营收增长率年初至今营收增长16% [37] - 成本方面成本收入增长11%主要由于激活收入增长带动合作伙伴成本增加部分被视频分类效率提升节省成本抵消第三季度实现83%的收入成本利润率预计第四季度维持在80% - 82%范围高端 [42] - 调整后息税折旧摊销前利润第三季度为6000万美元利润率为35%高于预期运营现金流净额约5500万美元高于2023年第三季度的3600万美元 [44] - 资本支出本季度约600万美元2023年第三季度约500万美元 [44] - 前三季度运营现金流净额约1.22亿美元2023年同期约6800万美元资本支出约2000万美元2023年同期约1200万美元 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 广告商业务 - 第三季度广告商收入增长17%其中媒体交易测量量同比增长22%测量交易费用同比下降4% [38] 激活业务 - 激活收入较上年增长18%其中ABS占激活收入53%同比增长14%主要由新标识激活现有客户追加销售和当前用户使用量扩大推动前500大客户中68%在第三季度激活了ABS高于第二季度的65%核心程序化解决方案Scibids AI和社交激活解决方案也实现了同比增长 [39] 测量业务 - 测量业务收入增长14%主要受社交测量收入增长21%推动国际测量收入增长16% [40] 供应方业务 - 供应方收入第三季度增长30%受现有平台尤其是零售媒体平台增长以及新平台合作伙伴关系推动 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场方面国际测量收入占第三季度总测量收入29%国际收入受社交CTV和开放网络新老客户扩张推动 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略从专注保护向保护与绩效并重转变如推出DV Authentic Attention和Scibids AI等创新解决方案 [32] - 行业竞争方面公司在Oracle退出市场时抓住机会赢得众多客户如宝洁谷歌等公司产品相比竞争对手更具优势如提供高级验证服务 [63][64] - 公司通过建立新的合作伙伴关系扩大业务领域如与RobloxSpotifyInstacart等合作 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境方面面临多种挑战如六大客户削减广告支出广告支出从开放交易程序化转向围墙花园品牌支出在选举前疲软等但公司积极应对如签署新客户扩大核心解决方案应用范围等 [7] - 未来前景方面预计第四季度营收在1.94 - 2亿美元之间调整后息税折旧摊销前利润在7300 - 7900万美元之间2024年全年营收在6.6 - 6.66亿美元之间调整后息税折旧摊销前利润在2.18 - 2.24亿美元之间 [50][51] - 对于2025年虽未提供具体指引但指出预投标社交解决方案的推出将推动社交测量和激活的采用率提高同时也面临零售和CPG广告商增长有限以及Oracle客户收入完全实现需要较长时间等挑战 [52][53][54] 其他重要信息 - 公司在第三季度回购130万股普通股花费2500万美元第四季度结束后又回购150万股花费2500万美元并宣布新的2亿美元股票回购授权 [45][46] - 公司在8月获得新的2亿美元五年期高级担保循环信贷额度 [48] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否详细解释一下第三四季度测量业务增长较为缓慢的情况以及Meta预投标避免产品的测试时间 [58] - 回答: 社交测量业务增长较上半年47%有所放缓为21%公司一直对Meta产品的推广持谨慎态度部分原因是预投标工具即将推出导致一些广告商等待该工具推出再采用测量和激活功能预投标解决方案预计在明年第一季度进行alpha测试 [59][60][61] 问题2: 能否详细介绍Oracle退出市场带来的机会是否有产品或客户群体表现好于或差于预期 [63] - 回答: 公司抓住Oracle退出的机会赢得约70%的可用招标项目客户类型广泛Moat产品较为基础公司提供高级产品在建立初始关系时需要降低价格以吸引客户未来的增长将来自于对这些客户的追加销售 [63][64] 问题3: Oracle作为低成本竞争对手退出市场如何影响长期定价动态 [67] - 回答: Moat的退出有得有失低端产品的存在使公司能够进入一些之前未考虑过的市场和广告商现在可以与他们建立关系并逐步向他们推销更多解决方案 [68][69] 问题4: 随着营收有望重新加速如何看待调整后息税折旧摊销前利润率扩张的持久性 [70] - 回答: 公司业务具有可扩展性一般及管理费用相对平稳销售和营销费用的增长率低于上半年公司有良好且可持续的毛利率研发投入取决于公司决策目前公司已达到一定规模规模经济有利于底线收益 [70][71] 问题5: 能否谈谈Meta社交激活功能的扩展情况以及在更多平台推出这些功能的时间 [74] - 回答: 在Meta平台上激活解决方案的规模潜力大但客户整合和测试速度较慢测试周期比开放网络长但规模会更大关于在更多平台推出预投标功能计划2025年在TikTok推出 [75][76][77][78] 问题6: 为了抓住更广泛的绩效机会公司还需要做什么以及数字广告格式向视频转变对公司的影响 [82] - 回答: 在绩效方面公司主要投资于绩效指标和优化两个分支如关注指标和Scibids在视频方面短视频业务发展良好长视频业务CTV仍有未充分挖掘的收入机会 [83][84][85][86][87][88] 问题7: Scibids业务发展趋势如何以及如何看待利润率高于历史水平的情况 [90] - 回答: Scibids业务发展超出预期目前处于预期范围的高端预计2028年达到1亿美元公司仍打算投资业务未来将继续看到息税折旧摊销前利润率的增长 [91][92] 问题8: CTV测量量增长的驱动因素以及是否与CPM有关 [94] - 回答: CTV总体测量量增长约60%其中一个客户增长90%主要驱动因素是公司在合作伙伴间不断扩展解决方案目前公司固定收费模式未能充分利用高CPM [95][96][97] 问题9: 在Oracle招标中赢得70%份额是否需要在价格上更具竞争力还是仅靠性能取胜 [98] - 回答: 这些招标竞争激烈公司基于技术赢得但也需要在价格上积极主动真正的机会在于未来两三年建立关系后进行追加销售 [99][100] 问题10: 能否解释一下Oracle客户使用基本产品的情况以及公司后续业务发展方向 [102] - 回答: 公司首先满足客户的即时需求如社交和预投标适用性产品然后有机会将其他零散解决方案整合到一个平台上 [103][104] 问题11: 如何看待Meta预投标产品推出后的推广动态 [105] - 回答: 在单个客户内的扩展速度可能会更快但仍需要一定的试验和扩展期因为激活需要基于测量数据 [106][107] 问题12: 能否详细解释选举后传统广告支出反弹的不确定性 [109] - 回答: 选举前品牌支出疲软因为政治广告支出挤出了传统支出选举后不确定这些资金多久能回流到生态系统中 [110][111]