公司和行业概述 行业概况 - 公司所在的三级路TPU市场呈现凸顶回升的态势 [1] 公司业绩 - 2024年前三季度公司业绩环比二季度有所改善: - 收入环比增长4.21% [1] - 毛利环比增长9.59% [1] - 毛利率环比增长0.66个百分点 [1] 公司项目进展 河南项目 - HDI产线目前处于试生产阶段,正在调试设备以确保产品质量和稳定性 [3][4] - 从PNA到PPDA到CHDA再到CHDI和PPDI的产线正在逐步打通 [2] - 另一条从鞍到特种硬酸纸的产线部分已经打通,中间环节还在测试中 [4] 小额募资项目 - 公司募集1.97亿元用于3万吨POD和1万吨发泡项目 [4] - 项目目前处于设备采购和安装调试阶段,预计3-6个月内设备到位并安装完成 [4] - 正在进行环评申报等前期工作,待取得环评报告后即可向交易所报备 [4] 原料供应 - 公司已与国内主要几二安供应商达成采购协议,未来几二安供应稳定 [10] 下游市场 HDI产品 - HDI主要应用于汽车油漆等工业油漆领域 [13] - 公司正在拓展HDI在协裁方面的应用 [13] DPDI产品 - DPDI是公司自主开发的全球首套生产装置,属于小众产品 [6] - 目前市场容量较小,但单价较高,在20-30万元/吨 [6] 发泡TPU和POD项目 - 发泡TPU项目目前满产,公司计划进一步扩产 [7] - POD项目可以降低VOCS排放,符合国家政策导向 [7] - 这两个项目的原料将部分来自河南项目,有利于产品质量稳定性 [7] 未来展望 - 公司对河南项目的投产充满期待,相信能为投资者带来更好的回报 [16] - 未来3-5年内,公司TPU产品销量有望保持20%-30%的年增长 [13] - 公司正在拓展海外市场,如俄罗斯等地区,但目前主要市场仍在韩国 [14][15]