根据电话会议记录,总结如下: 1. 行业和公司概况 - 公司三季度实现营业收入9.08亿元,同比增长3.47%,净利润6400.67万元,同比下降72.92%,扣费净利润4694万元,同比下降60.19%。 - 盈利情况变化较大的原因包括:1)公司交易性金融资产和其他非流动性金融资产公允价值变动导致亏损;2)市场价格影响导致毛利率下降。[1][2] 2. 核心观点和论据 - 公司单列圆锥组轴层出货量较上年同期增长79.45%,调性滚子主轴程出货量增长434.48%,天航变奖出货量略有增长,三排棍子和双列圆锥主轴层出货量基本持平。[2] - 丰电类产品整体营收较二季度环比增加90%,但因市场价格影响导致利润下降。[2] - 公司前期布局的产业链已全部完工,从钢球到棍子到短剑整体都已做成,成本优势明显。[6][7] - 明年单列圆锥产品占比将大幅提升,成为公司主力产品。[5][13] - 公司海外出口方面,目前重点放在国内替代进口,未来两到三年内国外市场可能会对国内企业进行封杀。[17][18] - 原材料成本方面,钢材占比较高,约50%左右,其他辅料如电力、油气等也占比较高,总体成本压力较大。[19][20] 3. 其他重要内容 - 公司明年主轴轴程产品预计出货4000-5000台,其中部分将用于海上风电大型机组。[21][22] - 公司正在加大对金峰圆景、命样、冬起等主要客户的开拓力度。[24] - 齿轮箱轴承方面,公司认为未来向华东供应商转型相对容易,技术路线不存在太大障碍。[25]