光威复材20241027
300699光威复材(300699)2024-11-04 01:15

行业和公司概述: 1. 公司名称为广威富泰,主营业务包括碳纤维、新材料、装备制造等多个领域 [1] 2. 公司在2022年前三季度实现营业收入190.2亿元,同比增长8.9% [1] 3. 公司在2022年前三季度实现归属上市公司股东净利润61.5亿元,同比下降1% [1] 核心观点和论据: 1. 碳纤维业务: - 内蒙古碳纤维和碳纤维块业务受设备用碳纤维业务需求增长和行业需求失衡的影响,整体产品和市场价格下降 [2] - 能源与新材料板块随着新客户的量产,规模效应进一步体现,产品盈利能力进一步提升 [2] - 新材料板块受市场竞争下降和产品价格下降的影响,贡献收入有所下降 [2] 2. 大订单进展: - 大订单涉及多个产品,包括处于早期阶段和刚刚推出的产品,以及未来将使用的产品,需要多方协调,进度较慢 [3][4][5] - 预计在11月内可以签订合同 [4][5] 3. Q800S区块链项目: - 整体进展顺利,预计最迟在年底前可以成功 [5] 4. 高强高模业务: - 第四季度预计与前三季度相比没有大的差异,需求仍与年初预期一致,只是交付节奏略有变化 [6] 5. 700S和800S产品: - 行业竞争激烈,公司仍专注于中高端产品,根据需求生产相应产品 [6][7] 6. 4G煤炭业务: - 前三季度实现收入41亿元,第四季度预计平均值高于前三季度 [7] 7. 无人机业务: - TP500和AR500无人机业务规模较小,对公司贡献有限 [7] 8. 广胜科技收入: - 主要为少量个别产品的市场推广,尚未实现规模化量产 [7] 9. 非授权子公司亏损: - 内蒙古和广威两家非授权子公司业绩表现欠佳,具体数据未披露 [8] 10. 大飞机919碳纤维业务: - 目前仅做验证和替换工作,量产尚未完全替换,影响较小 [8] 其他重要内容: 1. 公司未来增长点包括: - 航空装备、航天航空、风电等领域的应用和市场份额提升 [9][10][11] - 装备制造业务的快速增长 [9][10] 2. 低空经济应用: - 短期内对公司贡献有限,需要等待相关政策和应用场景的进一步确认和推广 [11][12] 3. 毛利率变动: - 受产品结构变化、碳排放业务改善等因素影响,毛利率有所波动 [26][27] 4. R&D投入: - R&D投入随产品周期和销售情况而变化,不具有绝对规律性 [34][35][39]