公司出口情况 - 公司海外直接出口和间接出口情况有所改善，且间接出口增速更快[1][2] - 间接出口主要跟随国内头部变压器厂商以及一些相对小型的变压器厂商[2] - 公司将间接出口单独披露,避免对国内和海外需求产生误导[2] - 短期内直接出口和间接出口呈此消彼长趋势,但长期可能实现共同增长[2] - 公司出口毛利率明显高于国内[2] - 间接出口主要集中在欧洲和东南亚市场[2][3] - 欧洲市场需求较好,主要受益于能源结构转型和俄乌战争后的电气化改造[3] 公司海外市场拓展 - 公司在美国市场有外挂式分接开关产品,单价较高[3] - 中东市场是公司新的关注点,当地电网投资和新能源建设需求较大[3] - 数据中心需求暂未出现明显变化,公司正在观察[3] - 公司海外市场拓展主要依靠性价比优势和交付速度优势[4][5] - 不同国家和地区客户需求差异较大,公司需要采取本地化策略[4][5] - 公司海外市场份额较低,发展还处于起步阶段,需要长期耕耘[5] 国内市场情况 - 上半年国内订单略有波动,但六月起已逐步恢复,网内增速快于网外[6] - 电网投资保持平稳增长,网外需求取决于新的产业驱动[6] - 特高压分接开关产品刚起步,对收入影响有限[6] - 真空开关占比提升是一个渐进过程,目前变化不大[6][7] - 真空开关具有安全性高、运维成本低等优点[7] - 500kV及以上产品国内主要以进口为主,公司在国内500kV市场占比逐年提升[7] 财务情况 - 四季度公司通常会确认一部分销售费用和奖金[7] - 毛利率水平取决于收入增长和成本控制,公司有信心维持现有水平[7] - 公司未来三年股东分红政策为不少于当年可分配利润的60%[7]