拓荆科技20241028
688072拓荆科技(688072)2024-10-30 00:51

公司和行业概述 公司概况 [1][2][3][4] - 公司名称:过境科技 - 主营业务:上市公司,专注于半导体设备制造,主要产品包括PECVD、ALD、SACVD等薄膜沉积设备 - 2024年前三季度业绩: - 总收入22.78亿元,同比增长33.79% - 净利润6500万元 - 毛利率43.59%,同比下降6.75个百分点 - 研发投入4.81亿元,同比增长35.73%,占收入比重20%以上 行业动态 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37] - 公司主要客户包括国内外知名半导体厂商,涉及逻辑、存储、模拟等领域 - 公司新产品和新工艺在客户端验证过程中,成本相对较高,导致毛利率有所下降 - 新产品验收节奏逐步恢复正常,第二季度和第三季度收入增速加快 - 公司持续加大研发投入,重点投向PECVD、ALD、SACVD等核心产品线 - 公司产能正在扩张,预计2025年可达600-700台/年的水平 - 下游客户对成本和价格较为敏感,公司面临一定的价格压力 - 公司在ALD领域持续加大投入,聚焦氧化硅、氮化硅、氧化铝等主流材料 - 公司在混合电容器设备领域进展顺利,已有十几家客户在验证 关键观点和论据 收入和利润情况 [1][2][3] - 2024年前三季度收入22.78亿元,同比增长33.79% - 净利润6500万元,同比下降62.72% - 毛利率43.59%,同比下降6.75个百分点,主要是新产品验收成本较高 新产品验收情况 [1][2][3][4][5][6][7] - 新产品验收周期较长,导致第一季度收入增速较慢 - 第二季度和第三季度新产品验收节奏逐步恢复正常,收入增速加快 - 新产品在客户端验证过程中,成本较高,导致毛利率下降 - 随着新产品逐步成熟,成本将逐步下降,毛利率有望回升 研发投入情况 [4][25][26][27][28][29] - 2024年前三季度研发投入4.81亿元,同比增长35.73% - 研发投入占收入比重超过20%,保持较高水平 - 重点投向PECVD、ALD、SACVD等核心产品线 - 未来将持续加大研发投入,以支持新产品开发和技术迭代 产能扩张计划 [34][35][36] - 2025年产能可达600-700台/年 - 正在建设上海二厂和沈阳二厂,未来3年内投产 - 产能扩张计划旨在满足下游客户的需求增长 客户和市场情况 [6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][30][31][32][33][35][36][37] - 主要客户包括国内外知名半导体厂商,涉及逻辑、存储、模拟等领域 - 下游客户对成本和价格较为敏感,公司面临一定的价格压力 - 公司在ALD领域持续加大投入,聚焦氧化硅、氮化硅、氧化铝等主流材料 - 公司在混合电容器设备领域进展顺利,已有十几家客户在验证 - 未来存储和逻辑领域需求有望保持稳健增长 其他重要内容 订单和现金流情况 [3][4][7][9][10] - 2024年9月30日,合同负债25.12亿元,同比增长23.26% - 2024年9月30日,存货77亿元,同比大幅增长 - 前三季度公司出货金额同比增长160% - 公司现金流整体较为健康,但受订单和出货节奏影响,短期内难以实现正现金流 核心人员调整 [16] - 公司调整了部分核心技术人员,主要涉及国籍问题 总结 综上所述,过境科技2024年前三季度业绩保持较快增长,但毛利率有所下降,主要是新产品在客户端验证过程中成本较高。公司持续加大研发投入,重点投向PECVD、ALD、SACVD等核心产品线,未来新产品有望带来更多增长。公司正在扩大产能,以满足下游客户需求,但面临一定的价格压力。公司订单和现金流情况整体较为健康,但短期内难以实现正现金流。此外,公司还调整了部分核心技术人员。