根据电话会议记录,总结如下: 1. 行业和公司概况 - 公司名称:左利药业(300181) - 主营业务:中药成药、中药饮片、中药配方颗粒等 2. 核心观点和论据 (1) 公司2024年业绩预期良好 - 前三季度营收20.45亿元,同比增长39.59% - 归母净利润4.21亿元,同比增长46.93% - 主要驱动因素是无菱胶囊、零则片和中药饮片销售增长 [1][2] (2) 公司推出首次员工激励计划 - 采取限制性股票和员工持股计划相结合 - 激励115名核心员工,合计1333万股 - 考核指标为2024-2026年净利润增长率 [3] (3) 乌林系列产品保持高增长 - 前三季度同比增长约25% - 主要受益于省级和省级联盟的集采 [5][6][7] (4) 百令系列产品有望恢复销售 - 此次湖北联盟集采有望中标,有利于在湖北等地区恢复销售 [8][9] (5) 公司未来三年业绩目标明确 - 2024-2026年净利润增长率分别不低于30%、66%和110% [3] - 乌林系列目标20亿元,零则片目标10亿元 [7] 3. 其他重要内容 (1) 公司加大中药饮片和配方颗粒的销售覆盖,确保三年目标实现 [4] (2) 公司未来或有并购计划,但以内生增长为主 [35][36] (3) 公司保持较高的分红比例,维持80%左右 [28][29]