行业和公司概述 行业概述 - 公司主要从事液体食品、清洁能源、化工环境等业务 [1] [2] - 液体食品业务受到客户延迟交付订单的影响,但整体宏观环境向好,预计明年业绩将有所改善 [1] [2] - 清洁能源业务包括装备制造和EPC工程,毛利率有望持续提升,海外订单增长强劲 [5] - 化工环境业务连续两个季度收入环比改善,行业整体呈现螺旋式向好趋势 [9] 公司概述 - 公司维持全年业绩指引:收入双位数增长,合并利润大幅增长 [4] - 公司规模经历有所变化,主要是环科去年登陆创业板后股比下降,以及非现金成本增加 [4] - 造船业务全年产能预计13-14条核心船,公司正在研究扩产机会但目前偏谨慎 [5] 核心观点和论据 液体食品业务 - 受客户延迟交付订单影响,全年新签订单预计约30亿元,在手订单维持在50亿元左右 [1] [2] - 由于客户延迟交付,部分成本无法确认,将对利润率产生一定影响 [2] - 但整体宏观环境向好,公司在中国市场的订单增长明显 [2] 清洁能源业务 - 装备制造业务毛利率稳定,在16-17%左右 [5] - EPC工程业务毛利率有望持续提升,得益于项目价格上升和建造效率提高 [5] - 海外陆上清洁能源订单同比增长约40%,有助于提升整体毛利率 [5] - 国内EPC工程虽然毛利率较低,但ROE表现较好 [5] 化工环境业务 - 连续两个季度收入环比改善,行业整体呈现螺旋式向好趋势 [9] 其他业务 - 造船业务全年预计新签订单100亿元左右,在手订单约150亿元 [9] - 陆上能源业务收入有望保持20%左右的增长 [7] - LNG中卡业务全年收入预计12-13亿元,毛利率维持在16-17%左右 [7] 其他重要内容 - 公司汇率波动对业务有一定影响,但目前人民币汇率有利于公司 [6] - 公司未来5年内计划新增10个照顾至亲项目,具体进度需要根据新增交流器产能而定 [8]