耐普矿机三季度业绩分析 纪要涉及的行业或公司 - 耐普矿机，一家专注于矿山机械及耐磨配件的上市公司 纪要提到的核心观点和论据 1. 公司三季度营业收入实现41.7%增长，归母净利润增长48.8%，扣非净利润增长71%。[1] 2. 公司三季度综合毛利率达到42.4%，创IPO以来最高水平。[1] 3. 矿用橡胶耐磨配件收入同比增长34%，第三季度增速达60%以上。[1] 4. EPC业务前三季度毛利率达25%以上，国内EPC业务毛利率较低。[1] 5. 选矿设备前三季度收入9500万，毛利率32.9%，同比增长10%以上。[1][2] 6. 矿用金属配件前三季度收入9100万，同比增长20%以上。[1] 7. 管道业务毛利率较高，主要来自出口业务。[1] 8. 公司制造业整体毛利率达40.7%，第三季度达42%以上。[1] 9. 国内收入2.9亿，同比下降，主要因产能紧张而优先保障出口订单。[1] 10. 出口收入6.3亿，其中EPC业务2亿，毛利率40%，剔除EPC业务后出口毛利率达46%以上。[1][2] 11. 公司在赞比亚、智利、塞尔维亚等地布局海外生产基地，未来海外收入占比有望达80%以上。[3][4] 12. 橡胶耐磨配件、金属耐磨配件等核心产品未来增长前景良好。[3][4][5] 13. 公司经营性现金流较好，前三季度受EPC业务收款时间影响为负。[2] 14. 赞比亚新工厂投产是公司明年最大增长亮点。[4] 其他重要但可能被忽略的内容 1. 公司在非洲铜矿带建立生产基地具有先发优势，周边70多座矿山。[4] 2. 公司新产品如陶瓷大江泵、新型橡胶复合秤板等研发进展良好，有望带来新的收入增长点。[5][6] 3. 公司在模具、磨机等关键耐磨配件领域占据重要地位，未来增长空间大。[5][6] 4. 公司在俄罗斯市场维持稳定供应,未来不会大幅增长。[17] 5. 公司国内产能扩张计划,未来将采取更积极主动的市场策略。[6][7] 6. 公司财务费用中可转债及股权激励费用将大幅下降。[16]