公司和行业概述 行业概况 1. 整个行业环境正在改善,资金面和需求面都有所好转[3][4] - 资金面:随着降息,资金面逐步改善,投资者对未来预期更加乐观[3] - 需求面:制药行业需求旺盛,特别是肿瘤、自免、代谢、神经等领域[3] - 新技术如蛋白酶解、分子胶等推动了新管线和新药物的持续创新[3] 公司概况 1. 公司在2017年开始布局全球化,在美国和欧洲建立了实验室和供应链[3][4] 2. 公司的全球化布局使其受益于行业趋势,如供应链分散和回流西方的趋势[3][4] 3. 公司在传统优势如成本、速度等方面继续保持竞争力,同时在新技术领域也有相对优势[3][4] 4. 公司在前三季度业务拓展和订单获取方面取得了良好进展[3][4] - 总体客户开发、订单持续增长,高价值客户和项目有突破[3][4] - 在美国和欧洲获得了重要订单里程碑[3][4] - 新业务如3类也有多个海外首单突破[3][4] 财务和经营情况 收入情况 1. 公司24年三季度收入同比增长11%,扣除去年大订单影响后同比增长29%[1] 2. 前三季度收入同比下降30%,扣除去年大订单后同比增长6%[1] 3. 公司预计全年收入正增长,扣除大订单后也正增长[1] 4. 小分子CDMO、新业务等业务线收入均实现增长[1] 5. 国内市场保持相对稳定,海外市场(不含大订单)也实现增长[1] 盈利情况 1. 公司持续采取降本增效措施,毛利率环比有所提升[2] 2. 费用率仍然较高,公司计划通过收入增长来控制费用率[2] 3. 新业务如基因细胞治疗、生物大分子等亏损有所收窄[2] 4. 产能利用率正在逐步恢复,有利于毛利率提升[5][6] 产能和投资 1. 公司在美国和欧洲的产能布局已经初见成效,能够满足客户需求[3][4][7] 2. 公司未来将继续稳妥推进海外产能建设,不会过于激进[7] 3. 新增海外产能投入初期可能会对利润率产生一定压制,但长期来看有利于提升[7] 4. 公司目前的CAPEX主要集中在斯洛文尼亚项目,未来可能会有一些小额的能力建设投入[21] 5. 员工数目前维持在4300人左右,未来会根据业务需求动态调整[21] 战略规划 1. 2025年战略重点包括[19]: - 持续扩大销售渠道和客户覆盖,特别是在美国市场 - 持续开发高价值客户和高价值项目 - 新业务如CGT、Nio Modality等在欧美市场的进一步突破 2. 公司将继续保持对并购收购的关注态度,但目前更多是观察和评估[20] [1]: 公司在三季度报告中提到的收入情况 [2]: 公司在三季度报告中提到的盈利情况 [3]: 董事长在电话会议上分享的行业环境和公司全球化布局带来的受益 [4]: 董事长在电话会议上分享的公司三季度业务拓展情况 [5]: 公司在电话会议上提到的产能利用率情况 [6]: 公司在电话会议上对产能利用率的分析和判断 [7]: 公司在电话会议上分享的海外产能建设和投资计划 [19]: 董事长在电话会议上分享的2025年战略重点 [20]: 公司在电话会议上对并购收购的态度和计划 [21]: 公司在电话会议上对CAPEX和员工数的规划