公司介绍 - 乐鑫以自研 Wi-Fi MCU 芯片起家，经过不断拓展已涵盖多种带有无线连接功能的处理器芯片(SoC)[1] - 公司的产品战略是"处理+连接"，背后有三个洞察:1)未来所有产业都可能物联网+，带连接功能的处理器将是刚需[1]；2)随着人机交互增加，物联网领域对软件功能需求日益增加[1]；3)未来AI会和物联网产业结合，公司在高性能产品线中增加了边缘AI处理功能[1] - 公司产品属于物联网行业的基础品，相比直接参与某个具体行业的波动，服务于更广泛的基础需求，软硬件最终被广泛应用于智能家居、消费电子、工业自动化等各行业[2] - 公司拥有全栈的工程能力，包括硬件、操作系统、软件方案、云以及AI，依托2D2B的商业模式，通过技术创新和全球开发者社区、企业客户紧密合作，构建起强大的生态系统[2] 业绩表现 - 前三季度累计实现营业收入14.60亿元，同比增长42.17%；归母净利润2.51亿元，同比增长188.08%[2] - Q3单季度扣非净利润环比略有下降，主要是由于Q3为人员入职高峰期以及部分子公司年中调薪导致研发费用上升[2] - Q3直接境外销售环比增长25.99%，直接境内环比下降6.70%，可能是Q2时境内客户对需求端复苏偏乐观，而实际销售未达预期[2] - 前三季度综合毛利率为42.81%，毛利率小幅波动主要是销售结构性波动所致，公司采用阶梯式定价，随着新客户放量增长，毛利率有望进一步提升[2][3] - 前三季度累计研发费用同比增长19.06%，符合20%的增长预期，销售费用和管理费用占营收比重均有所下降[3] 市场发展 - 智能家居和消费电子仍是行业主要下游应用，预计2023-2024年内增速可达30-35%[3] - 非家居领域如能源管理、工具设备、大健康等物联网渗透率开始迅速提升，公司业务在这些领域也有很多潜力新客户加入[3] - 公司综合增速达到40%左右，主要得益于新兴行业以及新客户的增量[3] 生态发展 - 公司与全国大学生物联网设计竞赛合作，在全部赛道合并后的全国6强中有3支队伍使用了乐鑫芯片产品，显示公司在校园中的影响力不断扩大[4] - 公司官网"乐鑫董办"公众号和YouTube频道的视频累计观看量超过2000万次，GitHub上乐鑫产品相关开源项目数量已超过12万个，公司的全球影响力正通过生态之力源源不断地扩散[4] - 公司收购M5Stack后，与其形成了很多协同效应,有助于进一步巩固公司在开发者市场的品牌影响力[6]