公司和行业研究纪要 行业概况 - 公司所处的行业为船舶制造业,主要从事滚装船和PCTC(汽车运输船)的生产 [3][8] - 公司在国内滚装船领域拥有绝对话语权,具有国内其他企业难以达到的能力 [8] 公司业务情况 - 公司2022年接到了无传的37条船订单,总金额超过20亿美元(约150亿人民币) [3] - 2023年公司将交付9条船,金额约4.24亿美元 [3] - 公司未来目标是实现对船厂的超过50%以上股权,最终达到80%以上股权 [3] - 公司通过与无传的深度合作,实现了订单的获取和产能的恢复 [3][4][5] - 公司还计划与其他船厂进行合作,以扩大产能和订单规模 [5][7] 财务和盈利情况 - 公司近年来保持在8-10亿人民币的收入水平,但增长出现瓶颈 [2] - 公司2022年的毛利率水平预计会持续上升,因为订单量的增加和船线的改善 [9] - 公司新收购的船厂评估净资产为14亿人民币,实际收购价为12亿人民币 [3] 其他重要信息 - 公司通过注册新的"杨帆"公司来接收无传的订单,因为原有的"杨帆"公司存在自制问题 [7] - 无传手中确认订单超过300亿人民币,远超过其自身产能,因此将部分订单转给公司 [7]