上市公司或行业研究电话会议纪要 行业或公司 - 本次电话会议纪要涉及美国电信公司AT&T的第三季度财报 [1] 核心观点和论据 移动业务 - AT&T第三季度移动业务服务收入同比增长4% [4] - 后付费手机用户净增加46.8万,低于去年同期的468,000,符合无线市场正常化预期 [4] - 后付费手机用户流失率同比改善,从0.79%降至0.78% [4] 企业有线业务 - 企业有线业务EBITDA同比下降20%,主要由于传统语音业务持续行业性衰退 [5] - EBITDA下降还反映了去年同期受益于约1亿美元的IP销售收入,而今年第三季度未能复制 [5] - 企业有线业务表现略低于一季度提供的预期,主要由于收入预期下调,包括IP销售推迟至2025年,以及停工和飓风影响 [5] 未来展望 - AT&T认为未来10年内电信行业结构将发生重大变革,公司正在调整战略以适应这一变化 [7][8][10] - 公司正在向提供综合服务的"融合供应商"转型,以创造长期价值 [7] - 公司正在利用自有资产和品牌,提供差异化的产品和服务,以获取最优质客户 [10] - 预计未来几年企业有线业务的下降趋势难以扭转,但公司正在采取措施应对 [9] 其他重要内容 - AT&T的FirstNet组织在飓风灾后响应了200多个紧急请求,为公共安全部门提供了差异化的产品 [2] - 公司正在考虑通过交易进一步优化资产负债表,并创造新的发展机会 [3] - 公司对iPhone销量和5G软件升级的影响持谨慎态度,难以做出准确预测 [6] - 公司正在持续投资以推动业务增长,预计未来几年资本支出水平将保持稳定 [12][14]