行业和公司概述 行业概况 - 公司主要从事上市公司和行业研究,专注于解读公司财报、行业动态和宏观市场[1][2][3][4][5] - 公司在高端制造领域包括丝杠、工业母机、汽车和人型机器人等应用持续发力,取得了一些突破性进展[1][2][3] - 公司的基本盘包括涡轮增压系统零部件和新能源车零部件,这些业务也在不断推进[1][4] - 公司在汽车零部件行业中表现突出,金融活动现金流持续高于净利润,体现了较强的盈利能力[1] 公司业务概况 - 丝杠业务:公司在国内知名机床厂获得了定点和批量交付订单,取得了突破性进展[1][2] - 工业母机业务:公司在这一难度最大的领域也获得了突破,取得了C0级别的制造水平,为公司获取其他磁钢订单和与机床厂形成更强联动提供了良好基础[2] - 汽车零部件业务:公司在EMB制动系统和转向系统等领域取得了进展,未来市场空间广阔[3] - 人型机器人业务:公司在关键工艺和设备国产化方面持续优化,为明年的批量供货做好了准备[3] - 涡轮增压零部件业务:公司基础业务,营收占比较大,受海外市场和国产替代影响有所下滑,但整体盈利能力仍然较强[4][5] 财务和经营情况 财务数据 - 前三季度营收约10.4亿元,同比增长3.5%[1] - 前三季度净利润2.25亿元,同比增长7.1%[1] - 前三季度扣非净利润2.1亿元,同比增长22%[1] - 单季度(Q3)营收3.45亿元,同比下降7.6%,环比下降2.6%[1] - 单季度(Q3)净利润0.81亿元,同比增长1%,环比增长9%[1] - 单季度(Q3)扣非净利润0.74亿元,同比增长约5%,环比增长9.5%[1] - 单季度(Q3)毛利率35.2%,维持在较高水平[1] - 单季度(Q3)销售净利率23.5%,创近年新高[1] - 前三季度经营活动现金流约3亿元,高于净利润水平[1] 经营情况 - 丝杠业务取得突破性进展,获得国内知名机床厂的定点和批量交付订单[1][2] - 工业母机业务也获得突破,取得了C0级别的制造水平,为公司带来更多订单机会[2] - 汽车零部件业务在EMB制动系统和转向系统等领域持续推进,未来市场空间广阔[3] - 人型机器人业务在关键工艺和设备国产化方面持续优化,为明年批量供货做好准备[3] - 涡轮增压零部件业务受海外市场和国产替代影响有所下滑,但整体盈利能力仍然较强[4][5] - 公司在泰国设立子公司,有望进一步加强公司的国际化供货能力[4] 风险提示 - 全球汽车产销量不及预期 - 原材料价格大幅上涨