公司和行业概述 纪要涉及的行业或者公司 - 宏大合并产业(上市公司) - 矿福板块 - 明报板块 - 房屋装备板块 纪要提到的核心观点和论据 公司整体业绩 - 2022年前三季度营业收入92.72亿元,同比增长16.75% [1] - 2022年前三季度净利润6.5亿元,同比增长30.83% [1] - 经营活动现金流为1.92亿元,略有下降 [1] 矿福板块 - 2022年前三季度营业收入73.94亿元,占公司总收入79.74% [1] - 毛利率为17%,同比增加2个百分点 [1] - 国内业务增长主要来自新疆和西藏地区 [1] - 海外业务增长61%,达到9.9亿元 [1] 明报板块 - 2022年前三季度营业收入17.47亿元,同比略有下降 [1] - 毛利率有所提升,主要是原材料价格下降 [2] 房屋装备板块 - 2022年前三季度营业收入2.16亿元,同比增长 [2] - 增长原因包括军品订单交付正常化,以及并表江苏宏光 [2] 订单情况 - 矿福板块在手订单超过300亿元,未来3年内可释放 [2] - 其中60%为金属矿,40%为煤矿和砂石料 [2] - 前三季度新签订单已超过全年目标 [2] - 海外订单占比不到10%,未来有望提升 [17] 毛利率情况 - 矿福板块毛利率有提升空间,主要来自自有混装炸药成本下降 [13][19] - 海外业务毛利率比国内高5个百分点左右 [17] 并购计划 - 明报板块目标产能100万吨,今年新并购2家共30万吨 [2][3] - 未来将继续并购有富余产能的明报企业,转移至西北等地区 [4] 军工业务 - 2022年前三季度军工业务收入2亿元,同比增长10倍 [3] - 主要来自并表江苏宏光,传统军工订单也在恢复 [3] - 正在布局黑索金等军民两用产品 [3] 海外业务 - 2022年前三季度海外业务收入9.9亿元,同比增长61% [1] - 未来海外业务有望进一步增长,目标增长50% [5] - 正在赞比亚建设大型炸药厂,服务周边矿山项目 [6] 其他重要但可能被忽略的内容 - 公司业务结构较为均衡,不会过度依赖单一品种 [15] - 公司正在积极响应国家并购政策,推动行业整合 [4] - 矿福业务涉及全产业链,从勘探设计到开采运营 [4] - 公司在新疆、西藏等地区有重点布局,未来增长潜力大 [6][13] - 公司正在布局军工业务,包括导弹、无人机等产品 [3]