电动两轮车行业：监管趋严带来存量替换需求，龙头优势稳固 20241022 摘要 • 电动两轮车行业经历了四个主要发展阶段：起步期、快速发展期、存量竞 争期和二次发展期。2013 年以前，行业销量达到阶段性高点，随后进入 存量竞争阶段。2020 年新国标出台，带动了第二次快速发展，主要源于 新国标对机动车和非机动车的明确区分，以及对电动自行车速度和质量的 严格限制，从而引发大规模存量替换需求。 • 新国标对电动两轮车行业产生了深远影响。首先，它明确区分了机动车和 非机动车，并对非机动车进行了严格定义，包括速度和质量限制，导致大 量超标电动车需要替换，从而带来了巨大的存量替换需求。其次，新国标 在生产端增加了多项限制，提高厂商准入门槛，出清了一部分小厂商。 • 电动两轮车具有明显的刚需属性，在一线及二线城市，它作为短途交通工 具相较于自行车更省力，相较于燃油车成本更低，因此具有不可替代性。 在三四线城市亦是如此，其便捷性和经济性使其成为重要交通工具。 • 未来补贴政策预计将显著促进市场更新换代。目前各省市已开始推行以旧 换新的补贴政策，每辆约 500 元，对均价 2000-3,000 元的车辆具有较大 吸引力。随 ...