行业和公司概述 行业概述 - 电源行业正朝着大功率的趋势发展,尤其是下一代 288GPU 的 Rubin-Next 芯片,其电源需求高达 1MW [3] - 电源行业供应链中,主要供应商包括台达、麦米等,价格区间在 3.2-3.5 美元/瓦特 [3] - 电源内部的关键部件如铜排(busbar)的供应商包括 APH、TE、Molex 等 [3] 公司概述 - 麦米电源是 NVIDIA 的主要供应商之一,在 NVIDIA 的供应链中占据 10-15% 的份额 [1] - 麦米电源参与了 NVIDIA 的 Powershelf 33KW/66KW 碳化硅电源的供应 [1] - 麦米电源作为 NVIDIA 的主供应商,价格和利润空间较好,不太会出现被压价的情况 [1] - 另一家公司 LTK 也是 NVIDIA 的主要供应商之一,其订单情况非常乐观 [4] - 预计 1 年内订单超过 10 亿元 [4][1] - 边际变化和净利润水平都很高,达到 40%+ [4] - 产能扩张计划积极,计划新增 10 条生产线 [4] - 产品良率高于同行,已成为 NVIDIA 的重要供应商 [4] - Molex 作为谷歌和 AWS 的主要供应商,也在积极扩产以满足客户需求 [4]