行业和公司研究总结 1. 光芯片行业 1.1 行业动态 - 美国网通及光通信芯片大厂Marvell宣布全产品线将于2025年1月1日起涨价[1] - 目前行业供货周期在9个月以上,2025年供应或将更加紧张[2] - 国内光芯片厂商有望加速渗透高端市场[2] 1.2 国产化进展 - 10Gb/s和25Gb/s及以上速率的EML、DFB、VCSEL芯片以及TIA和LD Driver芯片国产化率将显著提升[3][4] - 2020年至2022年,10Gb/s EML芯片国产化率从50%提高到80%,25Gb/s EML芯片国产化率从30%提升至50%,50Gb/s EML芯片将从0%提升至20%[3] - 25Gb/s及以上速率DFB芯片国产化率将从30%提升至60%,VCSEL芯片国产化率将从10%-20%提升至30%-40%[4] - 25Gb/s及以上速率TIA和LD Driver芯片的国产化将从5%-10%提升至30%[4] 1.3 重点公司 - 源杰科技(CW、100G/200G EML) - 长光华芯(CW、100G EML、50G VCSEL) - 仕佳光子(CW、AWG及平行光组件) - 光库科技(薄膜锟酸锂芯片) - 永鼎股份(CW)[2] 2. 永臻股份(603381) 2.1 公司概况 - 国内领先的铝合金光伏结构件制造商之一,市场占有率约10.73%[7] - 主营产品包括光伏边框产品、光伏建筑一体化产品(BIPV)、光伏支架结构件[7] - 拥有5大生产基地,待产能完全释放,光伏铝边框年产可达69万吨[7] 2.2 业绩表现 - 2024年Q2公司盈利较前一季度大幅改善,实现营业收入约20.54亿元,环比+38.92%[7] - 预计2024-2026年实现归母净利润分别为3.86/4.14/5.83亿元,EPS分别为1.63/1.74/2.46元,PE为14/13/9倍[8][9] 2.3 行业动态 - 中国光伏行业协会发布《光伏组件当前成本分析:低于成本投标中标涉嫌违法》,测算2024年10月份的光伏组件最低含税成本为0.68元/W[7] - 2023年全球光伏新增装机345GW,光伏边框年需求量约215万吨[9]