河南项目进展情况 - 公司河南项目的 PNA 和 PPDI 装置已经在 10 月初投产，意味着项目最关键的光气化技术环节已产业化实践成功[2] - 项目涉及的生产工艺环节较多，其他装置需陆续调试、逐步投产[2] HDI 产品认证及优势 - HDI 产品的认证周期因下游应用领域和客户类型的不同而有所差异[3] - HDI 不含有苯环结构，机械性能、稳定性和耐候性比 MDI 更优异，具有不黄变、耐老化及良好的应用性能[3] - HDI 的运输和仓储成本低，常温下保质期可达数月，可以桶装密封储存，更能满足下游客户低成本储存的需求[3] 原材料供应情况 - 随着己二胺的关键合成原料己二腈实现国产化突破，己二胺的供应情况大幅改善，价格也有较大幅度的下调[3] - 公司已与部分己二胺目标供应商进行了接洽，并已采购了近期生产所需的己二胺原料[3] - 公司一般会建立主辅供应商，有利于公司供应链的安全和稳定[3] HDI 市场规模和竞争 - 河南项目一期将建成 10 万吨 HDI 产能，将会对市场产生一定的影响[3] - 新增产能将增加 HDI 产品供应的稳定性，大产能的装置将产生规模效应，产出具有竞争力的产品[3][4] - 公司不会静待市场的增长，而是主动进行特种单体材料的下游应用开发和推广[3] 特种异氰酸酯产品特性及应用 - CHDI 具有脂肪族异氰酸酯的不黄变、耐候性强的特点，弹性更高，主要应用在高端汽车漆、皮革表面涂饰剂、弹性耐磨材料等高端领域[3] - PPDI 分子结构对称，由它制成的弹性体物理机械性能好、回弹性出色，主要应用于高档弹性体的制作，如高档汽车减震器、石油钻井设备密封件、煤矿选煤传输带等[3] 特种胺产品及竞争格局 - 公司的特种胺产品包括 PNA、PPDA 和 CHDA[7] - 国内的 PNA 装置目前单套装置规模较小，整体生产成本较高；PPDA 和 CHDA 具备规模化生产能力的厂商较少，下游产品如对位芳纶、固化剂、天冬聚脲、高端尼龙等性能优异，前景广阔[7] TPU 市场需求情况 - 从长周期看，中国 TPU 市场需求保持增长态势，2023 年国内 TPU 消费量回升至约 61 万吨，达到历史最高水平[4][5] - 从全球范围看，中国 TPU 市场已占据了全球市场容量的 70%以上，亚太地区是 TPU 消费占比最高、增速最快的市场[5] 公司产品开发规划 - 发挥上下游产业链协同优势，进行功能化工品原料和聚氨酯新材料的联动开发[10] - 加快已成功开发的以特种异氰酸酯为主要原料的聚氨酯新材料产品的产业化进程，并加大市场推广力度[10] - 发泡型 TPU 和水性聚氨酯 PUD 的核心原料均为 HDI，新产能的建设将为河南项目提供有效支撑[11]