根据电话会议纪要,可以总结以下关键要点: 1. 行业:Kanzhun Ltd (BZ.O, BZ US),中国互联网及其他服务行业 [1] [3] 2. 核心观点和论据: - 2024年9月第三周,Kanzhun的iOS营收环比下降14%,主要是由于中秋节假期导致招聘活动放缓 [1] - 2024年9月月初至今,Kanzhun的营收同比下降3%,环比下降2%,低于2023年9月的10%环比下降,但高于2024年8月的19%环比增长和7%同比增长 [1] - 2024年第三季度至今,Kanzhun的营收同比增长8%,环比下降11%,低于2023年第三季度的18%环比增长和49%同比增长 [1] 3. 其他重要内容: - Kanzhun是中国领先的在线招聘平台,主要面向企业用户 [3] - Morgan Stanley给予Kanzhun "Overweight"的评级,目标价16美元,较当前股价有27%的上涨空间 [3] - 分析师预计Kanzhun未来几年的收入和利润将保持稳定增长,2024年EPS为6.04人民币,2025年为7.00人民币,2026年为7.81人民币 [3] - 分析师认为Kanzhun的估值合理,2024年PE为14.7倍,2025年为12.6倍,2026年为11.3倍 [3] - 分析师认为Kanzhun的主要风险包括宏观经济波动限制招聘需求,以及激烈竞争导致销售费用上升和利润率下降 [5] [6]