以旧换新政策实施效果 - 在湖北等地实施以旧换新政策后,零售端销售额增长超过20%,部分卡萨帝门店销售额增长甚至达到100% [2][3] - 以旧换新政策推动了客单价提升,冰箱、洗衣机和彩电产品的平均客单价提升至约8,000元,高端空调表现也更为突出 [2][3] - 以旧换新政策对空调品类影响最大,补贴金额占比约40%,但随着夏季结束,重心将转向冰箱和洗衣机等品类 [3] - 卡萨帝品牌在经销商准备充分且资金实力较强的门店中表现尤为突出,部分门店实现100%的增长 [3][15] 产能和需求情况 - 公司积极增加国内外产能,预计空调行业至少还有60-80%的上涨空间,以满足未来长期稳定增长的需求 [5] - 经过8-9月份活动落地后,渠道库存压力得到显著释放,市场态势已出现拐点,公司整体库存控制在两个月左右,是一个健康水平 [6][27] - 今年空调出口增长约30%,新兴市场如印度和东南亚地区夏季气温创下历史新高,直接提振了空调需求 [8] 品牌和渠道建设 - 公司有2,300个经销商,其中2,100个左右符合参与以旧换新的资格,占比超过90% [4] - 公司推进全国一盘货电子库存举措,将经销商从后台工作中解放出来,使其专注于吸引流量和转化流量等零售相关事务 [4] - 在重要促销节点如618和双11,公司一直配合平台投入力度,确保海尔品牌在线上保持大家电品类份额排名第一 [10] 海外市场拓展 - 除北美外,今年其他区域增幅可观,并落地了一些收购案例,如南非热水器业务及与开利洽谈商用制冷相关进展 [11] - 在埃及工业园也进入投产阶段,公司加大出海力度,追求有质量的拓展 [11] - 美国市场自2016年收购以来,通过新品推出和完善服务,实现全市场最快增速,并且经营利润率从3%提升到7%以上 [11] - 印度和东南亚市场过去五年复合增长率超过20%,盈利能力分别达到3%以上,同比提升0.5个百分点以上 [11] - 欧洲市场希望通过本地化项目落地及组织效率优化,在三年内将盈利能力从不到1%提升至2-3% [11][12] 盈利能力提升 - 公司通过打造大单品策略、自制压缩机等措施,提升了盈利能力,二季度空调盈利能力从去年同期的3%提升至5%以上 [19] - 公司在各个品类实施降本提效策略,提升产品平台效率,减少SKU数量,过去几年中空调每年都能提升一个百分点的盈利能力 [19] - Leader品牌今年上半年增长超过20%,目前贡献国内收入约7%,经营利润率达到7% [20] - 中央空调业务上半年收入增长8个百分点,经营利润率超过13% [21] 美国市场策略 - 美国市场今年目标是实现小个位数增长,预判美国家电行业仍为存量市场,不会因加息或降息而有显著变化 [22] - 公司在美国市场通过产品力取胜,实现对竞争对手份额超越,目前核心大家电市场份额达到28.5%,领先第二名不到0.5个百分点 [23][24] - 为拓展暖通业务,公司成立空气和水部门,并建立了一系列经销商配套政策和培训方案,以稳步推进暖通专业经销商合作关系建设 [24] 以旧换新政策对未来需求的影响 - 以旧换新政策并不创造额外需求,而是透支未来需求,明年可能会面临类似挑战,需要提前做好应对安排 [28]