会议主要讨论的核心内容 南山铝业的核心投资逻辑 - 公司在印尼的氧化铝产能能够持续释放，并且盈利能力非常强[1][2][3] - 公司高端铝加工产能持续扩张，特别是在汽车板和航空板领域[1][2][12][13] 公司的发展历史及股权结构 - 公司成立于1993年，于1999年在A股上市[4] - 第一大股东为南山集团，直接持有22%股权，并通过全资控股伊利电业间接持有22%股权，总计持有44%股份[4] 公司的分红情况 - 自2023年以来，公司分红比例显著提升，主要得益于印尼200万吨氧化铝项目实现满产[5] - 公司发布了《未来三年股东分红回报规划》，明确表示只要生产经营正常，每年的分红比例将不低于上一年的40%[5] 公司的业务布局及战略 - 公司打造了一条完整的一体化产业链，在国内专注于高端制造，在海外聚焦上游资源开发[6] - 公司在印尼布局了上游氧化锌、电解锌等业务，如果印尼市场发展成熟，将考虑建设更多下游加工生产线[6][7][8][9][10] 公司的印尼业务拆分上市 - 公司决定将印尼业务拆分至港股上市，但这不会影响整体利润，因为公司对BI的持股比例保持不变[11] 公司在高端产品领域的优势 - 公司是国内首批汽车板供应商之一，具有明显先发优势[12] - 公司是国内首家能够稳定批量生产航空板的民营企业[12][13] 公司未来几年的盈利预测 - 预计公司2024至2026年的归母净利润分别为44.84亿元、45.67亿元和52.9亿元[13] - 目前摊薄EPS分别为0.38元、0.39元及0.45元，对应当前股价PE分别为10倍、20倍及8.6倍，相对估值较便宜[13]