行业和公司关键要点总结 出海行业 1. 出海品种在加60%税后的EPS受损程度普遍在0-25%不等，极个别程度达到40%，而典型标的跌幅均达到了35%以上，甚至达到了40%以上。[1] 2. 出口链中工程机械、注塑机、叉车两轮车等Q2普遍符合预期，集装箱、服装设备超预期，美地产链捷昌、巨星、凌霄超预期。[1] 3. 出口链在过去至少四个季度是机械行业业绩超预期的主要来源。[1] 4. 第一梯队的巨星、凌霄、杰克等已显著反弹，这类标的基本面最为强劲，建议开始配置第二梯队海天国际、伊之密、鼎力、杰瑞等。[1] 船舶行业 1. 2021年1-8月中国/全球新签订单分别同比+36%/27%，环比+321%/40%。[2] 2. 新签订单中，油轮/散货/箱船分别环比+279.97%/-36.64%/141.83%；分别累计同比+66.64%/-18.18%/41.98%。[2] 3. 全球石油消费预计将继续增长，EIA预计到2024年12月每日将增加150万桶，叠加经合组织国家、中国和印度的库存处于历史低位，表明市场的供需平衡正在收紧。[2] 4. 按照当前船队船龄测算，2025-2027年油轮纯替换更新订单需求或达3000万CGT。[2] 5. 建议关注中国船舶、中国动力、中船防务、中国重工。[2] 工程机械行业 1. 国内矿机厂商参与度越来越高，国内进度最快的是徐工和三一。[2] 2. 能源安全在国际重要性近年显著提升，国内煤炭生产趋势良好，铜价趋势良好，新增铁矿产能较多等因素推动矿机市场需求发展。[2] 3. 中国大量能源企业海外收购矿山/基础设施建设项目带动国产矿机份额提升。[2] 4. 建议关注徐工、三一、柳工、中联、恒立等。[2] 农机行业 1. 短期受到国标切换的影响，预计2024年拖拉机市场的下降幅度在10%左右。[2] 2. 展望2025年，拖拉机市场在供给侧去库加速+价格下调、需求侧换机刚需的影响下，行业有望迎来显著回暖。[2] 3. 拖拉机市场在国标切换的背景下有望迎来加速出清，未来几年预计将有一半的企业退出市场，市场正在经历加速洗牌阶段，一拖市场地位有望快速提升。[2] 4. 建议关注一拖股份。[2] 免示教焊接 1. 免示教机器人焊接在软件系统（核心难点为绝对定位）+中厚板焊接技术等方面取得较大进展，目前在央国企钢结构企业推广顺利，回收周期约2-3年。[3] 2. 免示教机器人的硬件核心为3D相机、机器视觉、焊接电源、机器人本体等，与传统示教方式的差异是柔性强、减少对高成本技术员工的依赖。[3] 3. 单纯的钢结构免示教焊接软件系统市场空间为合计40-50亿。[3] 4. 建议关注柏楚电子。[3]