业绩增长分析 - 上半年业绩同比增长主要来源于军用航空发动机控制系统产品需求的平稳增长及国际民航业复苏带来的国际转包订单增长[1][2] - 航空发动机控制系统业务(含修理业务)同比增长3.23%、国际合作业务同比增长12.21%[1] - 公司经营发展总体保持稳中有进增长态势，实现营业收入280,555万元，同比增长2.61%[1] 子公司业绩分析 - 北京航科收入增速高于平均值,主要是大修业务和国际转包同比增幅较大[2] - 红林收入增速较慢,主要是受交付产品结构影响,其配套产品中上年度免税产品占比较大,今年进入含税采购阶段[2] - 长春控制处于产业结构调整升级、新产品研制和市场拓展阶段[2] - 西控科技上半年净利润同比增长高于其他子公司,一方面是深入实施成本工程降本增效,另一方面是收到政府补助同比增加[2] 业务结构分析 - 维修业务收入占比14%左右,较上年同期提升约2个百分点,维修业务毛利率与新机交付大致相当[3] - 控制系统技术衍生产品业务毛利率回升,主要是减少外协费用及产品结构变化[3][4] - 国际合作业务订单同比增速较快,公司持续提升核心能力,预计毛利率将保持相对稳定[5] 其他财务指标分析 - 销售费用同比增长31.80%,主要是客户服务保障支出增加[6] - 经营活动产生的现金流量净额同比增加2.04亿元,主要是票据到期资金回笼[7] - 信用减值损失同比增加,主要是出于谨慎性原则计提,并非实际损失[7] - 增值税加计抵减政策具有可持续性[8] - 劳动生产率同比增长8.49%,主要通过数智化改造、优化人才结构等措施提升[9] 未来发展展望 - 航空发动机及燃气轮机控制系统业务仍是主要业绩贡献来源[10] - 大飞机动力商业化运营及通航动力发展将为公司带来新的增长点[10]