财务数据和关键指标变化 - 公司2024财年净销售额为3.666亿美元,较上年下降45%,主要由于销量下降和经销商优惠增加所致 [16] - 2024财年毛利率为18.3%,较上年下降7.3个百分点,主要由于销量下降导致成本吸收下降和经销商优惠增加所致 [16] - 2024财年调整后EBITDA为3,290万美元,较上年下降75%,调整后EBITDA利润率为9%,较上年下降10.9个百分点 [17] - 2024财年调整后净收益为2,090万美元,每股1.22美元,较上年下降77% [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - MasterCraft品牌2025款新车型已获得经销商好评,包括升级仪表盘、新软件以及尾部推进器等新功能 [13] - Crest品牌2025款新车型包括2款重新设计的车型,包括全新高性能Triton和简化的产品组合 [14] - 公司新推出的豪华pontoon品牌Balise,在2024财年第四季度开始向目标市场的经销商发货,两款Horizon和Helix车型获得良好市场反响 [14][15] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司2024财年第四季度和全年面临经济和行业不确定性,导致零售需求普遍放缓,经销商库存水平较高 [5][6] - 公司已采取措施降低经销商库存,截至2024财年末,库存较上年下降约20%,但仍高于最佳水平 [6] - 公司预计2025财年零售销量将下降5%-15%,采取谨慎的指导方针应对市场不确定性 [18][19] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司决定剥离Aviara业务,将品牌权利转让给MarineMax旗下的Cruisers游艇,以集中资源发展MasterCraft、Crest和Balise等核心品牌 [7] - 公司推出新的豪华pontoon品牌Balise,将利用Crest现有工厂和团队进行生产,并通过新增经销商网络销售,预计将为pontoon业务带来增量利润 [8][29] - 公司将采取谨慎的资本配置策略,在当前不确定的环境下,将对并购保持选择性和纪律性,同时继续投资于关键的长期增长计划 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2024财年表现超出最新预期,但仍面临经济环境和竞争激烈的零售市场的压力 [5] - 公司采取了提前调整生产计划等措施,以应对市场需求下降,并优化经销商库存水平 [5][6] - 公司对2025财年的市场前景持谨慎态度,预计零售销量将下降5%-15%,并相应调整生产计划 [18][19] - 公司相信未来市场将会复苏,并做好准备把握未来增长机遇 [26] 其他重要信息 - 公司2024财年自由现金流为正,资产负债表保持强劲,为未来发展提供支持 [12][17] - 公司过去3年通过股票回购计划向股东返还了近6,500万美元 [18] - 公司2025财年资本支出预计为1,200万美元 [19] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Martin Mitela 提问 公司2025财年EBITDA利润率较低,主要是由于销量下降导致的成本吸收下降,还是由于促销环境恶化? [22] Tim Oxley 回答 主要是由于销量下降导致的成本吸收下降,同时还有员工奖金等额外费用增加的影响 [23] 问题2 Drew Crum 提问 公司对2025财年零售需求趋势的假设是如何的,是否会随着时间推移而改善? [24] Tim Oxley 和 Brad Nelson 回答 公司目前开局较好,但随着竞争对手库存进入零售市场,预计这将对公司经销商造成重大压力。公司将继续与经销商合作,采取优惠措施应对,但对未来市场走势仍持谨慎态度 [25][26] 问题3 Kevin Condon 提问 公司2024财年末库存下降20%,2025财年是否也有类似的目标? [31] Tim Oxley 回答 公司2024财年计划库存下降600-1,000台,实际接近下限。2025财年公司也计划在这一范围内进行库存调整,主要集中在Crest品牌 [32][33]